Name: Làm thế nào 'Mua ngay, trả sau' kiếm hàng tỷ đô la từ các khoản vay 'miễn phí' | WSJ Kinh tế học của (How ‘Buy Now, Pay Later’ Makes Billions From ‘Free’ Loans | WSJ The Economics Of)
Uploaded: 2025-09-10T22:53:34.000Z
Duration: 8 min 26 s
Description: Thousands of YouTube videos with English-Chinese subtitles! Now you can learn to understand native speakers, expand your vocabulary, and improve your pronunciation...

This burrito bowl dinner on DoorDash comes to $41, but thanks to Klarna, you can make four payments of $10.40 over the course of six weeks instead.

Bữa tối burrito bowl trên DoorDash có giá $41, nhưng nhờ Klarna, bạn có thể thanh toán thành 4 lần, mỗi lần $10.40 trong vòng 6 tuần.

The Buy Now, Pay Later industry, or BNPL, has exploded as an alternative to credit cards.

Ngành công nghiệp Mua ngay, Trả sau (BNPL) đã bùng nổ như một giải pháp thay thế cho thẻ tín dụng.

We really believe the credit card industry is going the way of the VHS tape.

Chúng tôi thực sự tin rằng ngành thẻ tín dụng đang đi theo vết xe đổ của băng VHS.

But will BNPL actually dethrone credit cards, or will they ultimately just be treated like credit cards?

Nhưng liệu BNPL có thực sự thay thế thẻ tín dụng hay cuối cùng chúng chỉ được đối xử như thẻ tín dụng?

This is the economics of Buy Now, Pay Later.

Đây là cơ chế kinh tế của dịch vụ "Mua ngay, trả sau".

Three companies make up the bulk of the BNPL market in the U.S., though two initially found success internationally.

Ba công ty chiếm phần lớn thị trường BNPL tại Hoa Kỳ, mặc dù hai trong số đó ban đầu đã gặt hái thành công trên thị trường quốc tế.

Afterpay co-founder Nick Molnar launched the company in Australia in 2014 to entice more people to make purchases at his jewelry store.

Nick Molnar, đồng sáng lập viên của Afterpay, đã thành lập công ty tại Úc vào năm 2014 với mục đích thu hút nhiều khách hàng hơn đến mua sắm tại cửa hàng trang sức của mình.

We built it, we tested it, and it became a very significant portion of our sales really quickly.

Chúng tôi đã phát triển nó, đã thử nghiệm nó, và nó nhanh chóng trở thành một phần rất quan trọng trong doanh thu của chúng tôi.

All of the top providers offer the typical pay-in-four, zero-interest installment loan that has become synonymous with BNPL.

Tất cả các nhà cung cấp hàng đầu đều cung cấp gói vay trả góp 4 kỳ, không lãi suất, một hình thức vay đã trở thành biểu tượng của BNPL.

Once the customer chooses the BNPL option at checkout, the provider approves the loan based on its underwriting model.

Khi khách hàng chọn tùy chọn BNPL tại bước thanh toán, nhà cung cấp sẽ phê duyệt khoản vay dựa trên mô hình đánh giá tín dụng của mình.

We pay the retailer the next day, and then we take all of the non-payment risk.

Chúng tôi thanh toán cho nhà bán lẻ vào ngày hôm sau, và sau đó chúng tôi chịu toàn bộ rủi ro không thanh toán.

Then the customer is put on a four-part repayment plan with no interest.

Sau đó, khách hàng sẽ được áp dụng một kế hoạch trả góp gồm bốn đợt mà không tính lãi suất.

If a payment is late, some providers charge a fee.

Nếu thanh toán bị trễ, một số nhà cung cấp sẽ tính phí.

Providers also charge the merchants to make the loans available to their customers.

Các nhà cung cấp cũng thu phí từ các thương nhân để cung cấp các khoản vay cho khách hàng của họ.

Sometimes that's as much as, you know, 5% of the transaction value.

Đôi khi con số đó có thể lên đến 5% giá trị giao dịch.

The lion's share of our income, 90-plus percent of our income, is made from the merchant, not the consumer.

Phần lớn thu nhập của chúng tôi, hơn 90% thu nhập, đến từ các nhà bán lẻ, không phải từ người tiêu dùng.

Some lenders, like Affirm, have also begun to offer longer-term loans that carry interest.

Một số tổ chức cho vay, như Affirm, cũng đã bắt đầu cung cấp các khoản vay dài hạn có tính lãi suất.

About 20% of our business today is 0%, and about 80% has interest on them.

Khoảng 20% doanh thu hiện tại của chúng tôi là 0%, và khoảng 80% còn lại có lãi suất.

Afterpay also has a pay-monthly option for larger ticket transactions.

Afterpay cũng cung cấp tùy chọn thanh toán theo tháng cho các giao dịch có giá trị lớn.

Customers pay once a month for a longer period of time instead of every few weeks.

Khách hàng thanh toán một lần mỗi tháng trong một khoảng thời gian dài hơn thay vì mỗi vài tuần.

There's a simple interest attached to these loans.

Các khoản vay này có lãi suất đơn.

We're not doing it on every checkout flow.

Chúng tôi không áp dụng điều này cho mọi quy trình thanh toán.

We're really doing it on a select few that we believe there's, you know, really strong demand for that particular checkout that's occurring, where paying for might not have the same amount of acceptance.

Chúng tôi thực sự đang tập trung vào một số ít trường hợp mà chúng tôi tin rằng có nhu cầu rất cao đối với quy trình thanh toán cụ thể đó, nơi việc thanh toán có thể không được chấp nhận rộng rãi như vậy.

Physical cards that can't be used in a brick-and-mortar store are the next big offering from lenders.

Thẻ vật lý không thể sử dụng tại cửa hàng truyền thống là sản phẩm mới nhất mà các tổ chức cho vay đang tung ra thị trường.

That could more or less double the, you know, the potential market.

Điều đó có thể làm tăng gấp đôi, nói chung, tiềm năng thị trường.

Let's say you're walking into the store and you ask us to spend $500 on a jacket, then we approve the loan.

Giả sử bạn bước vào cửa hàng và yêu cầu chúng tôi cho vay $500 để mua một chiếc áo khoác, sau đó chúng tôi sẽ phê duyệt khoản vay.

And then it's just sitting out there waiting for you to actually transact.

Và sau đó, nó chỉ nằm đó chờ bạn thực hiện giao dịch.

And then at the checkout at the store, you chip your card, and then we pull that transaction that's waiting out there and attach it to the transaction and put a loan into your account.

Và sau đó, khi thanh toán tại cửa hàng, bạn quẹt thẻ, sau đó chúng tôi sẽ lấy giao dịch đang chờ xử lý và gắn nó vào giao dịch đó, đồng thời chuyển khoản vay vào tài khoản của bạn.

As the scope of buy-now-pay-later expanded, the industry's growth has exploded in the U.S.

Khi phạm vi của dịch vụ mua ngay, trả sau mở rộng, sự phát triển của ngành này đã bùng nổ tại Hoa Kỳ.

Buy-now-pay-later transaction volume has multiplied 20 times since 2019.

Khối lượng giao dịch mua ngay, trả sau đã tăng gấp 20 lần kể từ năm 2019.

You have a clear macro trend around consumers choosing alternative ways to pay.

Bạn có một xu hướng vĩ mô rõ ràng về việc người tiêu dùng lựa chọn các phương thức thanh toán thay thế.

And that's led to growing competition for both customers and merchants.

Và điều đó đã dẫn đến sự cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa cả khách hàng và các nhà bán lẻ.

In March, Klarna announced an exclusive deal with Walmart to provide loans to customers through the retailer's fintech arm, OnePay.

Vào tháng 3, Klarna đã công bố một thỏa thuận độc quyền với Walmart để cung cấp các khoản vay cho khách hàng thông qua bộ phận fintech của nhà bán lẻ, OnePay.

It's extremely important for the BNPL providers, particularly the specialist BNPL providers, to have those direct relationships with the merchants.

Đối với các nhà cung cấp dịch vụ mua hàng trả góp (BNPL), đặc biệt là các nhà cung cấp chuyên biệt, việc thiết lập mối quan hệ trực tiếp với các nhà bán lẻ là vô cùng quan trọng.

There's a lot of ground out there and a lot of transactions that there's currently nobody being offered.

Có rất nhiều cơ hội và giao dịch hiện tại không có ai được đề xuất.

And so there's a lot more white space than there is fighting over existing merchants.

Và vì vậy, có nhiều khoảng trống hơn là việc cạnh tranh với các nhà bán lẻ hiện có.

The types of merchants that have adopted BNPL have expanded, and that's changed what people buy with their loans.

Các loại hình thương nhân đã áp dụng BNPL đã mở rộng, và điều đó đã thay đổi những gì mọi người mua bằng khoản vay của mình.

BNPL definitely started with e-commerce retail, generally in that ticket size of $100 to $200.

BNPL chắc chắn bắt đầu từ lĩnh vực bán lẻ thương mại điện tử, chủ yếu trong khoảng giá trị đơn hàng từ $100 đến $200.

As it broadened out, you saw even smaller ticket sizes and sometimes even consumable purchases.

Khi quy mô giao dịch mở rộng, bạn có thể thấy các giao dịch có giá trị nhỏ hơn và đôi khi thậm chí là các giao dịch mua hàng tiêu dùng.

A LendingTree survey found that a quarter of BNPL customers have used them to buy groceries, up from 14% in 2024.

Một cuộc khảo sát của LendingTree cho thấy 25% khách hàng sử dụng dịch vụ mua hàng trả góp (BNPL) đã sử dụng dịch vụ này để mua thực phẩm, tăng so với 14% vào năm 2024.

We don't think it's our job to judge what a consumer's choice is on the financial product that they want to use.

Chúng tôi không cho rằng việc đánh giá lựa chọn của người tiêu dùng về sản phẩm tài chính mà họ muốn sử dụng là trách nhiệm của chúng tôi.

Anytime a consumer is putting down their credit card and using a firm, we think it's a good thing.

Bất cứ khi nào người tiêu dùng sử dụng thẻ tín dụng và giao dịch với một công ty, chúng tôi cho rằng đó là điều tốt.

I think the BNPL provider's got to think about that, you know, as to whether is that an indicator that that specific consumer is experiencing more stress or not.

Tôi nghĩ nhà cung cấp dịch vụ BNPL cần xem xét điều đó, tức là liệu đó có phải là dấu hiệu cho thấy người tiêu dùng cụ thể đó đang gặp phải nhiều áp lực hơn hay không.

In January, the Consumer Financial Protection Bureau released a study that said that more than two-thirds of BNPL loans went to borrowers with lower credit scores.

Trong tháng 1, Cục Bảo vệ Người tiêu dùng về Tài chính đã công bố một nghiên cứu cho thấy hơn hai phần ba các khoản vay BNPL được cấp cho những người vay có điểm tín dụng thấp.

Buy now, pay later can make products look a lot more affordable than they actually are.

Mua ngay, trả sau có thể khiến sản phẩm trông rẻ hơn nhiều so với giá thực tế của chúng.

BNPL providers argue that most of their customers are creditworthy.

Các nhà cung cấp dịch vụ BNPL cho rằng phần lớn khách hàng của họ có khả năng tín dụng tốt.

AFPA actually over-indexes in the middle and upper income bracket.

AFPA thực tế có tỷ lệ cao hơn mức trung bình trong nhóm thu nhập trung bình và cao.

You're seeing, like, really, really strong consumers using the product.

Bạn đang thấy những người tiêu dùng thực sự, thực sự mạnh mẽ sử dụng sản phẩm.

But experts say fast growth isn't just risky for consumers.

Nhưng các chuyên gia cho rằng sự tăng trưởng nhanh chóng không chỉ tiềm ẩn rủi ro đối với người tiêu dùng.

Whenever you look at consumer credit, that next customer is always going to be a little more risky than the customers you've got on your books.

Khi xem xét tín dụng tiêu dùng, khách hàng tiềm năng tiếp theo luôn sẽ có mức độ rủi ro cao hơn so với những khách hàng hiện có trong danh sách của bạn.

And for some providers, consumer losses are growing.

Và đối với một số nhà cung cấp, tổn thất của người tiêu dùng đang gia tăng.

In May, Klarna reported a 17% increase in consumer credit losses from the year before.

Trong tháng 5, Klarna đã báo cáo mức tăng 17% về tổn thất tín dụng tiêu dùng so với cùng kỳ năm trước.

Klarna said in a statement that the rise in losses was because it had issued significantly more loans in Q1 of 25, so it's natural for the dollar value of credit losses to rise.

Klarna cho biết trong một tuyên bố rằng sự gia tăng khoản lỗ là do công ty đã cấp nhiều khoản vay hơn đáng kể trong quý 1 năm 25, do đó việc giá trị đô la của các khoản lỗ tín dụng tăng lên là điều tự nhiên.

The company added that in Q2, it reported a record share of transactions repaid on time or early.

Công ty cho biết trong quý 2, tỷ lệ giao dịch được thanh toán đúng hạn hoặc sớm nhất đã đạt mức kỷ lục.

But broadly, LendingTree found that 41% of BNPL users paid late in the past year, up from 34% a year before.

Tuy nhiên, theo khảo sát của LendingTree, 41% người dùng dịch vụ mua hàng trả sau (BNPL) đã thanh toán trễ trong năm qua, tăng so với 34% của năm trước đó.

Affirm has reported a decrease in customer defaults.

Affirm đã báo cáo về sự giảm sút trong tỷ lệ khách hàng vỡ nợ.

We're delivering really good credit outcomes with our approach, which is to underwrite every transaction and to make an honest assessment at the point of sale.

Chúng tôi đang đạt được kết quả tín dụng rất tốt với phương pháp của mình, đó là thẩm định từng giao dịch và thực hiện đánh giá trung thực tại thời điểm bán hàng.

And Afterpay says it has seen strong repayment numbers, especially compared to credit cards.

Và Afterpay cho biết họ đã ghi nhận số liệu thanh toán tốt, đặc biệt là so với thẻ tín dụng.

We disable someone's account the moment they're late on one installment payment.

Chúng tôi sẽ vô hiệu hóa tài khoản của ai đó ngay lập tức nếu họ trễ hạn thanh toán một kỳ.

Giá trị đơn hàng của chúng tôi nhỏ hơn.

We're not issuing someone with a few thousand dollar line of credit over an extended period of time.

Chúng tôi không cấp cho ai đó một hạn mức tín dụng vài nghìn đô la trong một khoảng thời gian dài.

But regulators and other experts have drawn similarities between BNPL and credit cards.

Tuy nhiên, các cơ quan quản lý và các chuyên gia khác đã chỉ ra những điểm tương đồng giữa BNPL và thẻ tín dụng.

In 2024, the CFPB issued an interpretive rule that would subject BNPL providers to credit card regulations.

Năm 2024, Cục Bảo vệ Tài chính Người tiêu dùng (CFPB) đã ban hành một quy định giải thích, theo đó các nhà cung cấp dịch vụ mua hàng trả góp (BNPL) sẽ phải tuân thủ các quy định về thẻ tín dụng.

But President Trump and Doge have since crippled the Consumer Protection Agency, which announced it would not prioritize enforcing that rule.

Nhưng Tổng thống Trump và Doge đã làm suy yếu Cơ quan Bảo vệ Người tiêu dùng, cơ quan này đã thông báo rằng họ sẽ không ưu tiên thực thi quy định đó.

And that's really a concern to those of us who would like to see these technologies used effectively to give consumers more choices in digital finance.

Và điều đó thực sự là một vấn đề đáng lo ngại đối với những người trong chúng ta mong muốn thấy các công nghệ này được sử dụng hiệu quả để mang lại cho người tiêu dùng nhiều lựa chọn hơn trong lĩnh vực tài chính số.

There's been shifts within the industry, too.

Trong ngành công nghiệp cũng đã có những thay đổi.

FICO announced in June that it would add Buy Now Pay Later loans to credit reports.

FICO đã thông báo vào tháng 6 rằng công ty sẽ bổ sung các khoản vay "Mua ngay, trả sau" vào báo cáo tín dụng.

That's after Affirm became the first major provider to share consumer data with credit bureaus and TransUnion.

Đó là sau khi Affirm trở thành nhà cung cấp lớn đầu tiên chia sẻ dữ liệu người tiêu dùng với các cơ quan tín dụng và TransUnion.

But Klarna and Afterpay say they're withholding customer data until they're assured its customers won't be unfairly penalized.

Nhưng Klarna và Afterpay cho biết họ đang giữ lại dữ liệu khách hàng cho đến khi được đảm bảo rằng khách hàng của họ sẽ không bị xử phạt một cách bất công.

Klarna said in a statement that it welcomes FICO's ambition to modernize credit scoring to better reflect BNPL use.

Klarna cho biết trong một tuyên bố rằng công ty hoan nghênh tham vọng của FICO trong việc hiện đại hóa hệ thống đánh giá tín dụng để phản ánh chính xác hơn việc sử dụng dịch vụ mua hàng trả góp (BNPL).

It also said that it looks forward to a system where these products can contribute positively to consumers' credit standing.

Nó cũng cho biết rằng nó mong đợi một hệ thống mà các sản phẩm này có thể đóng góp tích cực vào tình trạng tín dụng của người tiêu dùng.

And Block, which owns Afterpay, said that the credit reporting scoring and interpretation still largely operate under legacy frameworks.

Và Block, công ty sở hữu Afterpay, cho biết hệ thống đánh giá và giải thích điểm tín dụng vẫn chủ yếu hoạt động dựa trên các khung khổ truyền thống.

So the company argues that there needs to be a separate framework for BNPL and credit cards.

Vì vậy, công ty cho rằng cần có một khung pháp lý riêng biệt cho BNPL và thẻ tín dụng.

A regulatory framework that respects those components of the product and builds the framework around something that is very different to traditional forms of credit is one that we've been really hard at work on from the day we started the business.

Khung pháp lý tôn trọng các thành phần của sản phẩm và xây dựng khung pháp lý xung quanh một mô hình hoàn toàn khác biệt so với các hình thức tín dụng truyền thống là điều mà chúng tôi đã nỗ lực không ngừng từ ngày đầu tiên thành lập doanh nghiệp.

I don't think that BNPL will replace credit cards.

Tôi không nghĩ rằng BNPL sẽ thay thế thẻ tín dụng.

I think it's going to replace credit cards for certain people and may replace credit cards for many people for certain types of transactions.

Tôi nghĩ rằng nó sẽ thay thế thẻ tín dụng cho một số người và có thể thay thế thẻ tín dụng cho nhiều người trong một số loại giao dịch cụ thể.

Even if BNPL providers would prefer credit cards disappeared.

Ngay cả khi các nhà cung cấp dịch vụ mua hàng trả góp (BNPL) mong muốn thẻ tín dụng biến mất.

Nothing would make our team happier than if we could see the death of revolving credit in the United States.

Không có gì khiến đội ngũ của chúng tôi vui mừng hơn là được chứng kiến sự suy tàn của tín dụng xoay vòng tại Hoa Kỳ.

Business

Làm thế nào 'Mua ngay, trả sau' kiếm hàng tỷ đô la từ các khoản vay 'miễn phí' | WSJ Kinh tế học của (How ‘Buy Now, Pay Later’ Makes Billions From ‘Free’ Loans | WSJ The Economics Of)

Subtitles ListPlay Video

Làm thế nào 'Mua ngay, trả sau' kiếm hàng tỷ đô la từ các khoản vay 'miễn phí' | WSJ Kinh tế học của (How ‘Buy Now, Pay Later’ Makes Billions From ‘Free’ Loans | WSJ The Economics Of)

alternative

period

experience

reflect