Name: Tại sao Kinh tế học Macron lại gặp bế tắc (Why Macronomics Hit a Wall)
Uploaded: 2026-01-10T18:26:51.000Z
Duration: 13 min 25 s
Description: Thousands of YouTube videos with English-Chinese subtitles! Now you can learn to understand native speakers, expand your vocabulary, and improve your pronunciation...

He was young, he was smart, and he was supposed to embody a French Renaissance.

Ông trẻ, ông thông minh và ông được kỳ vọng sẽ là hiện thân của một French Renaissance.

In 2017, 39 year old Emmanuel Macron won the French presidency with a supply side economic program aimed at lowering taxes, cutting unemployment and reducing public spending.

Năm 2017, Emmanuel Macron, 39 tuổi, đã đắc cử tổng thống Pháp với một chương trình kinh tế theo hướng cung nhằm giảm thuế, cắt giảm tỷ lệ thất nghiệp và giảm chi tiêu công.

He wanted to unleash the energy of the country because he has this very pro business image.

Ông muốn giải phóng năng lượng của đất nước vì ông có hình ảnh rất ủng hộ doanh nghiệp.

It really was the final piece of the puzzle that was missing.

Đó thực sự là mảnh ghép cuối cùng còn thiếu.

The idea was to make the economy more dynamic in order to be able to afford the generous welfare.

Ý tưởng là làm cho nền kinh tế năng động hơn để có thể chi trả cho phúc lợi hào phóng.

But over the years, the plan fizzled out.

Nhưng qua nhiều năm, kế hoạch đã dần lụi tàn.

By the end of 2025, France's debt to GDP ratio had skyrocketed to 117% and is projected to reach 120% by 2027.

Vào cuối năm 2025, tỷ lệ nợ trên GDP của Pháp đã tăng vọt lên 117% và dự kiến sẽ đạt 120% vào năm 2027.

Meanwhile, GDP growth has stayed low with a rise of only 0.7% below the Eurozone average of 1.3%.

Trong khi đó, tăng trưởng GDP vẫn ở mức thấp, chỉ tăng 0,7%, thấp hơn mức trung bình 1,3% của Eurozone.

The paradox is that Emmanuel Macron came to power on an agenda of strong public finances and a dynamic French economy.

Nghịch lý là Emmanuel Macron lên nắm quyền với chương trình nghị sự về tài chính công vững mạnh và một nền kinh tế Pháp năng động.

Fast forward eight years, you actually see a greater debt and an economy that is not growing very much.

Tám năm trôi qua, bạn thực sự thấy một khoản nợ lớn hơn và một nền kinh tế không tăng trưởng nhiều.

So what went wrong and why does France's economy still feel broken?

Vậy điều gì đã sai và tại sao nền kinh tế Pháp vẫn còn trì trệ?

When looking back at the past eight years, it's fair to say France hasn't had a smooth ride and neither has Emmanuel Macron.

Nhìn lại tám năm qua, có thể nói rằng Pháp đã không có một hành trình suôn sẻ, và Emmanuel Macron cũng vậy.

First there was the Gilesion, then the pandemic, Russia's war on Ukraine and the resulting energy crisis.

Đầu tiên là phong trào Áo vàng, rồi đến đại dịch, cuộc chiến của Nga ở Ukraine và cuộc khủng hoảng năng lượng sau đó.

A reelection, the pension reform and some self inflicted wounds like the dissolution of parliament in 2024.

Một cuộc tái bầu cử, cải cách lương hưu và một số tổn thương tự gây ra như việc giải tán quốc hội năm 2024.

But beyond global external factors, Macron's economic policies didn't give him the results he'd planned.

Nhưng ngoài các yếu tố bên ngoài toàn cầu, các chính sách kinh tế của Macron đã không mang lại kết quả như ông dự định.

Bất chấp một số khởi đầu đầy hứa hẹn.

This is the place to be to invest, to work, to invent, to launch your business, to become a start upper.

Đây là nơi để đầu tư, làm việc, sáng tạo, khởi nghiệp, trở thành một người khởi nghiệp.

The idea was that by lowering taxes for companies, in particular for individual, well, this would help revitalize the economy altogether.

Ý tưởng là bằng cách giảm thuế cho các công ty, đặc biệt là cho cá nhân, điều này sẽ giúp vực dậy toàn bộ nền kinh tế.

Flat tax basically capping at 30%, the taxation on investment income, suppression of the wealth tax replaced by a real estate tax.

Thuế suất cố định về cơ bản giới hạn ở mức 30%, thuế thu nhập từ đầu tư, bãi bỏ thuế tài sản thay thế bằng thuế bất động sản.

So supply side policies, which probably went in the right direction with the former president.

Vì vậy, các chính sách theo hướng cung, có lẽ đã đi đúng hướng với cựu tổng thống.

There were some propositions to do some very high taxes which actually created a bit of a brain drain.

Đã có một số đề xuất đánh thuế rất cao, điều này thực sự tạo ra một chút chảy máu chất xám.

And there was really this feeling of France is hostile to entrepreneurs.

Và thực sự có cảm giác rằng Pháp thù địch với các doanh nhân.

The launch of the startup nation was embodied by Station F, the world's largest startups campus.

Việc ra mắt quốc gia khởi nghiệp được thể hiện qua Station F, khu phức hợp khởi nghiệp lớn nhất thế giới.

When Station F arrived, Macron arrived, that really changed.

Khi Station F xuất hiện, Macron xuất hiện, điều đó thực sự đã thay đổi.

People understood that it's okay to launch a business here.

Mọi người hiểu rằng việc khởi nghiệp kinh doanh ở đây là ổn.

Foreign direct investment began to flow into France's tech scene.

Đầu tư trực tiếp nước ngoài bắt đầu chảy vào lĩnh vực công nghệ của Pháp.

And in 2019 France overtook Germany and the UK as the top FDI destination in Europe.

Và vào năm 2019, Pháp đã vượt qua Đức và Vương quốc Anh để trở thành điểm đến FDI hàng đầu ở Châu Âu.

Nó vẫn giữ danh hiệu đó vào năm 2024.

And that investment seems to be making an impact.

Và khoản đầu tư đó dường như đang tạo ra tác động.

In 2016, France counted only three unicorns companies worth $1 billion or more.

Năm 2016, Pháp chỉ có ba công ty kỳ lân trị giá 1 tỷ USD trở lên.

By 2025, that number had increased by a tenfold to 30 unicorns.

Đến năm 2025, con số đó đã tăng gấp mười lần lên 30 kỳ lân.

When we started in 2017, our companies raised 350 million.

Khi chúng tôi bắt đầu vào năm 2017, các công ty của chúng tôi đã huy động được 350 triệu.

Well, this year our companies raised 1 billion in the first nine months of the year.

Vâng, năm nay các công ty của chúng tôi đã huy động được 1 tỷ trong chín tháng đầu năm.

That's the equivalent of the whole country of Italy just happening at Station F.

Đó là tương đương với cả nước Ý chỉ diễn ra tại Station F.

The poster child of success is Mistral AI and the set for the AI scene.

Ví dụ điển hình cho thành công là Mistral AI và bối cảnh cho lĩnh vực AI.

Actually, France is very well placed in Europe.

Thực tế, Pháp có vị thế rất tốt ở Châu Âu.

Of our 1,000 companies on campus, roughly is around AI.

Trong số 1.000 công ty của chúng tôi trong khu phức hợp, khoảng là về AI.

Nhưng chúng tôi vẫn có các lĩnh vực khác.

We have some climate, we have some robotics, which is still linked to AI.

Chúng tôi có một số về khí hậu, chúng tôi có một số về robot, vẫn liên quan đến AI.

Nhưng chúng tôi cũng có các lĩnh vực khác nữa.

Another success of Macron's was reducing unemployment, France's long standing bugbear.

Một thành công khác của Macron là giảm tỷ lệ thất nghiệp, vấn đề nan giải lâu đời của Pháp.

Since the 1990s, unemployment is near some historic lows in France.

Kể từ những năm 1990, tỷ lệ thất nghiệp ở Pháp đã gần mức thấp lịch sử.

Certainly some of the structural reforms I brought in helped with that.

Chắc chắn một số cải cách cơ cấu mà tôi đưa ra đã giúp ích cho điều đó.

More flexibility for companies to hire and fire workers as well.

Các công ty có nhiều sự linh hoạt hơn trong việc tuyển dụng và sa thải nhân viên.

We're still giving some protection, allowed to retrain some of the workers as well.

Chúng tôi vẫn cung cấp một số biện pháp bảo vệ, cho phép đào tạo lại một số nhân viên.

Unemployment has dropped noticeably since 2015.

Tỷ lệ thất nghiệp đã giảm đáng kể kể từ năm 2015.

That year, 10.4% of the labor force was unemployed.

Năm đó, 10,4% lực lượng lao động bị thất nghiệp.

Đến năm 2024, con số này đã giảm xuống còn 7,4%.

However, France's youth is still out of work.

Tuy nhiên, thanh niên Pháp vẫn còn thất nghiệp.

Although following the same trend as other age groups, youth unemployment still stood at 18.5% in 2025, a stark contrast to Germany's 6.6% rate.

Mặc dù đi theo xu hướng chung của các nhóm tuổi khác, tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên vẫn ở mức 18,5% vào năm 2025, trái ngược hoàn toàn với tỷ lệ 6,6% của Đức.

While fixing employment is a priority in most countries, it's especially key in France.

Việc giải quyết vấn đề việc làm là ưu tiên ở hầu hết các quốc gia, nhưng đặc biệt quan trọng ở Pháp.

That's because pensions are mainly funded through employees contributions.

Đó là bởi vì lương hưu chủ yếu được tài trợ thông qua các khoản đóng góp của người lao động.

France's current pension system started in 1945, just after World War II.

Hệ thống lương hưu hiện tại của Pháp bắt đầu từ năm 1945, ngay sau Thế chiến thứ hai.

Workers contribute to a fund that pays for their elders pensions with the expectation that they'll be able to collect their own pension through the future workforce.

Người lao động đóng góp vào một quỹ để chi trả lương hưu cho người lớn tuổi với kỳ vọng rằng họ cũng sẽ nhận được lương hưu của mình từ lực lượng lao động tương lai.

That system might have worked in the 20th century, but demographics have changed.

Hệ thống đó có thể đã hoạt động tốt trong thế kỷ 20, nhưng nhân khẩu học đã thay đổi.

In 1960, France counted four workers for each pensioner.

Năm 1960, Pháp có bốn người lao động cho mỗi người hưởng lương hưu.

In 2023, that ratio plummeted to just 1.8 workers per pensioner.

Đến năm 2023, tỷ lệ đó đã giảm xuống chỉ còn 1,8 người lao động cho mỗi người hưởng lương hưu.

To solve this, contributions are regularly rising, but that makes a dent in workers purchasing power.

Để giải quyết vấn đề này, các khoản đóng góp đang tăng lên thường xuyên, nhưng điều đó làm giảm sức mua của người lao động.

Another potential solution to the problem was raising the pension age, a reform Macron's government proposed in 2023.

Một giải pháp tiềm năng khác cho vấn đề này là tăng tuổi nghỉ hưu, một cải cách mà chính phủ của Macron đã đề xuất vào năm 2023.

Despite mass protests, the measure was ultimately passed.

Bất chấp các cuộc biểu tình lớn, biện pháp này cuối cùng đã được thông qua.

However, the reform was paused in December 2025 to ease political tensions.

Tuy nhiên, cải cách này đã tạm dừng vào tháng 12 năm 2025 để giảm bớt căng thẳng chính trị.

You have a whole group above 55 years old are too young to retire, but

Bạn có cả một nhóm trên 55 tuổi, quá trẻ để nghỉ hưu, nhưng

thực tế lại quá già để tìm được một công việc mới.

The main reasons for unemployment include a skills mismatch with job opportunities and employer uncertainty about future growth.

Những lý do chính gây ra tình trạng thất nghiệp bao gồm sự không phù hợp giữa kỹ năng và cơ hội việc làm, cùng với sự không chắc chắn của nhà tuyển dụng về tăng trưởng trong tương lai.

Another factor often cited is the difficulty of letting go of employees.

Một yếu tố khác thường được nhắc đến là khó khăn trong việc cho nhân viên nghỉ việc.

That is, until the 2023 labor market reform gave companies more latitude.

Đó là cho đến khi cải cách thị trường lao động năm 2023 trao cho các công ty nhiều quyền tự do hơn.

There is more flexibility than people are usually aware of.

Có nhiều sự linh hoạt hơn mọi người thường nhận thức.

Outside of France, there's some labor market reforms, the introduction of some experience rating what we call bonus mallous system to make firms accountable for their layoff capping basically the amount of money which can be demanded from firms when they dismiss a worker.

Bên ngoài Pháp, có một số cải cách thị trường lao động, việc giới thiệu hệ thống đánh giá kinh nghiệm mà chúng ta gọi là hệ thống bonus malus để buộc các công ty phải chịu trách nhiệm về việc sa thải của họ, về cơ bản là giới hạn số tiền có thể yêu cầu từ

Chúng ta cần bảo vệ người lao động.

That's important, but we have to do it in an efficient way.

Điều đó quan trọng, nhưng chúng ta phải làm điều đó một cách hiệu quả.

There are lots of wrong policies in labour market protection, and this applies to both workers and companies.

Có rất nhiều chính sách sai lầm trong bảo vệ thị trường lao động, áp dụng cho cả người lao động và công ty.

Normally, when an employee resigns, they aren't entitled to unemployment benefits.

Thông thường, khi nhân viên nghỉ việc, họ không được hưởng trợ cấp thất nghiệp.

But in France, if both parties agree to dismissal by agreement, the employee can claim benefits while the company is protected from wrongful dismissal claims.

Nhưng ở Pháp, nếu cả hai bên đồng ý chấm dứt hợp đồng, người lao động có thể yêu cầu trợ cấp trong khi công ty được bảo vệ khỏi các khiếu nại sa thải trái pháp luật.

And that's ultimately at the expense of the Social Security system.

Và cuối cùng, điều đó gây thiệt hại cho hệ thống An sinh Xã hội.

The dismissal by agreement system cost the state an estimated 10 billion euros in 2024.

Hệ thống chấm dứt hợp đồng theo thỏa thuận đã tiêu tốn của nhà nước ước tính 10 tỷ euro vào năm 2024.

We do have nearly 40% of companies that say that they're actually able to get up and running thanks to unemployment benefits.

Chúng ta có gần 40% công ty cho biết họ thực sự có thể bắt đầu hoạt động nhờ trợ cấp thất nghiệp.

People can take six months off or a year off, say they have been fired by the firm and get unemployment benefits.

Mọi người có thể nghỉ sáu tháng hoặc một năm, nói rằng họ đã bị công ty sa thải và nhận trợ cấp thất nghiệp.

While France has a relatively average corporate tax rate for Europe, at 25%, it surpasses its neighbors in employer Social Security contribution.

Trong khi Pháp có mức thuế doanh nghiệp tương đối trung bình so với châu Âu, ở mức 25%, thì nước này lại vượt trội hơn các nước láng giềng về đóng góp an sinh xã hội của người sử dụng lao động.

On average, employers bear cost equivalent to around 45% of an employee's gross salary.

Trung bình, người sử dụng lao động phải chịu chi phí tương đương khoảng 45% mức lương gộp của nhân viên.

But on the flip side, companies also benefit from subsidies.

Nhưng mặt khác, các công ty cũng hưởng lợi từ các khoản trợ cấp.

BPI France, which is the sovereign fund in France, is funding over 50% of our companies here.

BPI France, quỹ quốc gia của Pháp, đang tài trợ cho hơn 50% các công ty của chúng ta ở đây.

And that's directly because they're also investors in a lot of funds.

Và điều đó trực tiếp là do họ cũng là nhà đầu tư vào rất nhiều quỹ.

But there's also ones for research and innovation, which is one of the most advantageous tax credits that we have in Europe.

Nhưng cũng có những khoản dành cho nghiên cứu và đổi mới, đây là một trong những tín dụng thuế có lợi nhất mà chúng ta có ở châu Âu.

Do you remember Mario Draghi's famous 2012 speech?

Bạn có nhớ bài phát biểu nổi tiếng năm 2012 của Mario Draghi không?

The ECB is ready to do whatever it takes to preserve the euro in 2020.

ECB sẵn sàng làm bất cứ điều gì cần thiết để bảo tồn đồng euro vào năm 2020.

Macron mirrored that approach with another whatever it takes moment.

Macron đã phản chiếu cách tiếp cận đó với một khoảnh khắc "bất cứ điều gì cần thiết" khác.

France is one of the most redistributive countries of the developed economies.

Pháp là một trong những quốc gia phân phối lại thu nhập nhiều nhất trong các nền kinh tế phát triển.

And suddenly what we've seen, the answer to the multiple crises over the past few years, is to kind of redistribute and give more money.

Và đột nhiên, câu trả lời cho các cuộc khủng hoảng liên tiếp trong vài năm qua là phân phối lại và chi tiêu nhiều hơn.

Take the pandemic's 1 off 150 billion euros state guaranteed loan to keep businesses afloat, or the 26.3 billion euros worth of subsidies in response to the surge in European energy prices following Russia's war on Ukraine.

Hãy xem khoản vay 150 tỷ euro được nhà nước bảo lãnh để giúp các doanh nghiệp tồn tại trong đại dịch, hoặc khoản trợ cấp trị giá 26,3 tỷ euro để ứng phó với sự gia tăng giá năng lượng châu Âu sau cuộc chiến của Nga ở Ukraine.

Like everywhere Else there were adverse selection in the sense that zombie firms took advantage of that to stay alive longer.

Giống như mọi nơi khác, đã có sự lựa chọn bất lợi theo nghĩa là các công ty zombie đã lợi dụng điều đó để tồn tại lâu hơn.

Because these loans were open to all firms without vetting the sector or viability.

Bởi vì các khoản vay này mở cho tất cả các công ty mà không xem xét ngành hoặc khả năng tồn tại.

State funds helped keep these soldiers, called zombie companies, afloat.

Các quỹ nhà nước đã giúp giữ cho những "binh lính" này, gọi là các công ty zombie, tồn tại.

Now bankruptcies in France are surging to catch up.

Giờ đây, các vụ phá sản ở Pháp đang tăng vọt để bắt kịp.

A recent Senate report also found that French businesses received between 108 and 211 billion euros worth of tax relief and subsidies in 2023, with little follow up or monitoring.

Một báo cáo gần đây của Thượng viện cũng phát hiện ra rằng các doanh nghiệp Pháp đã nhận được từ 108 đến 211 tỷ euro tiền miễn thuế và trợ cấp trong năm 2023, với rất ít theo dõi hoặc giám sát.

This is a very difficult policy to perform because we don't have the information usually about whether the companies are still, still worth it, worth preserving now in terms of taxing the firms.

Đây là một chính sách rất khó thực hiện vì chúng ta thường không có thông tin về việc liệu các công ty có còn xứng đáng, còn đáng để duy trì hay không về mặt đánh thuế các công ty.

It's a very bizarre situation where we tax firms a lot and then we realize that and then we give them some stuff.

Đó là một tình huống rất kỳ lạ, nơi chúng ta đánh thuế các công ty rất nhiều và sau đó chúng ta nhận ra điều đó và sau đó chúng ta cho họ một số thứ.

So the policies we use are not necessarily the best thing.

Vì vậy, các chính sách chúng ta sử dụng không nhất thiết là tốt nhất.

Macron has tried to actually reduce, for example, production tax, which are taxes, for example, that are on turnover rather than profits.

Macron đã cố gắng giảm, ví dụ, thuế sản xuất, đó là các loại thuế, ví dụ, đánh vào doanh thu thay vì lợi nhuận.