Name: Sự sụp đổ thị trường chứng khoán năm 2026 được giải thích (2026 Stock Market Crash Explained)
Uploaded: 2026-02-09T18:19:34.000Z
Duration: 11 min 17 s
Description: Thousands of YouTube videos with English-Chinese subtitles! Now you can learn to understand native speakers, expand your vocabulary, and improve your pronunciation...

Thị trường chứng khoán cuối cùng cũng sụp đổ.

Nvidia, Palantir, Microsoft, you name it.

Nvidia, Palantir, Microsoft, kể cả những cái tên nổi bật khác.

Even Bitcoin crashed to less than $70,000.

Ngay cả Bitcoin cũng lao dốc xuống dưới 70.000 đô la.

Nó thậm chí có thể xuống tới 50.000 đô la.

People are freaking out because they don't understand what exactly is happening.

Mọi người đang hoảng loạn vì họ không hiểu chính xác chuyện gì đang xảy ra.

Just a few months ago, the entire stock market was exploding.

Chỉ vài tháng trước, toàn bộ thị trường chứng khoán đang bùng nổ.

Bitcoin còn vượt mốc 120.000 đô la.

But what if I told you that this crash is not by accident?

Nhưng nếu tôi nói với bạn rằng đợt bán tháo này không phải là ngẫu nhiên thì sao?

Blackrock, State street and largest hedge funds are selling hundreds of billions of dollars worth of stocks.

Blackrock, State street và các quỹ phòng hộ lớn nhất đang bán ra hàng trăm tỷ đô la cổ phiếu.

Are they preparing for a much bigger crash?

Họ có đang chuẩn bị cho một đợt sụp đổ lớn hơn nhiều không?

Here is the real reason why the stock market is collapsing.

Đây là lý do thực sự khiến thị trường chứng khoán sụp đổ.

There is a global sell off of stocks across multiple industries by the largest hedge funds across the globe.

Đang có một đợt bán tháo cổ phiếu toàn cầu trên nhiều ngành công nghiệp bởi các quỹ phòng hộ lớn nhất trên thế giới.

Primarily because largest tech companies have announced hundreds of billions of dollars of capital expenditure assets.

Chủ yếu là do các công ty công nghệ lớn nhất đã công bố hàng trăm tỷ đô la tài sản chi phí vốn.

Amazon stock sinks because the company announced that they will be investing $200 billion into AI.

Cổ phiếu Amazon giảm mạnh vì công ty tuyên bố sẽ đầu tư 200 tỷ đô la vào AI.

Alphabet says that they will invest $180 billion.

Alphabet cho biết họ sẽ đầu tư 180 tỷ đô la.

In total, the big tech has announced $700 billion investment into AI.

Tổng cộng, các công ty công nghệ lớn đã công bố khoản đầu tư 700 tỷ đô la vào AI.

On one side, it might seem like stocks should be growing because these companies are spending hundreds of billions of dollars to develop the history of humanity.

Một mặt, có vẻ như cổ phiếu sẽ tăng trưởng vì các công ty này đang chi hàng trăm tỷ đô la để phát triển lịch sử nhân loại.

But in reality, that much investment is only going to crush the stocks because it is going to drive the free cash flow down.

Nhưng trên thực tế, khoản đầu tư lớn như vậy sẽ chỉ làm giảm giá cổ phiếu vì nó sẽ làm giảm dòng tiền tự do.

When you look at the stock, you have to look at its valuation and the valuation of the stock derives of how much the company is going to earn for its investors.

Khi bạn nhìn vào cổ phiếu, bạn phải xem xét định giá của nó và định giá của cổ phiếu bắt nguồn từ việc công ty sẽ kiếm được bao nhiêu cho nhà đầu tư.

Investors look at any stock like a printing machine that is going to earn money for them.

Nhà đầu tư nhìn bất kỳ cổ phiếu nào như một cỗ máy in tiền sẽ kiếm tiền cho họ.

And free cash flow is the money that company is earning for investors on after covering expenses.

Và dòng tiền tự do là số tiền mà công ty kiếm được cho nhà đầu tư sau khi đã trang trải chi phí.

The business can take that money and pay back the investors in form of dividends or stock buybacks.

Doanh nghiệp có thể lấy số tiền đó và hoàn trả cho nhà đầu tư dưới hình thức cổ tức hoặc mua lại cổ phiếu.

A dividend is when the company directly distributes the cash that it earns after covering its expenses to investors.

Cổ tức là khi công ty trực tiếp phân phối số tiền mặt mà họ kiếm được sau khi trang trải chi phí cho nhà đầu tư.

So you have a direct return on your investment.

Vì vậy, bạn có một khoản lợi tức trực tiếp trên khoản đầu tư của mình.

But the second way that companies usually reward the investors is when the company takes the free cash flow and starts buying its own stocks in the market.

Nhưng cách thứ hai mà các công ty thường thưởng cho nhà đầu tư là khi công ty lấy dòng tiền tự do và bắt đầu mua lại cổ phiếu của chính mình trên thị trường.

The price of any stock is determined by demand and supply.

Giá của bất kỳ cổ phiếu nào được xác định bởi cung và cầu.

The more of the stock available in the market, the lower will be the price and vice versa.

Càng nhiều cổ phiếu có sẵn trên thị trường thì giá càng thấp và ngược lại.

So if the company is going to take its own money and is going to buy the stock from the market, it is going to reduce the amount of stocks in the market, which is going to make the stock a lot more valuable.

Vì vậy, nếu công ty lấy tiền của chính mình và mua cổ phiếu trên thị trường, điều đó sẽ làm giảm lượng cổ phiếu trên thị trường, khiến cổ phiếu trở nên có giá trị hơn nhiều.

If you haven't started investing yet and you want a step by step guide on how to start investing, make sure to check the investing Academy.

Nếu bạn chưa bắt đầu đầu tư và muốn có hướng dẫn từng bước về cách bắt đầu, hãy xem Học viện Đầu tư.

Liên kết có trong phần mô tả, nhưng

on the other side, if the company is going to say no, we are not going to pay that money back to investors, but

mặt khác, nếu công ty nói không, chúng tôi sẽ không trả lại số tiền đó cho nhà đầu tư, mà

rather we will invest that money into the future by building new industries, by building AI.

thay vào đó, chúng tôi sẽ đầu tư số tiền đó vào tương lai bằng cách xây dựng các ngành công nghiệp mới, bằng cách xây dựng AI.

So the $700 billion that's supposed to go into the pockets of investors is going to go rather to develop AI, which is why the valuation of the stocks instantly sunk.

Vì vậy, 700 tỷ đô la lẽ ra phải vào túi nhà đầu tư sẽ được dùng để phát triển AI, đó là lý do tại sao định giá cổ phiếu ngay lập tức giảm mạnh.

Capital expenditure investment can only grow the stock when the ROI is higher than the capital expenditure itself.

Đầu tư chi phí vốn chỉ có thể làm tăng giá cổ phiếu khi ROI cao hơn bản thân chi phí vốn.

If you have a business where you put $1 and it generates $2, so it doesn't matter how much money you're throwing into the business, the more money you are throwing, the more money the business is making.

Nếu bạn có một doanh nghiệp mà bạn bỏ ra 1 đô la và nó tạo ra 2 đô la, thì không quan trọng bạn đổ bao nhiêu tiền vào doanh nghiệp, bạn càng đổ nhiều tiền, doanh nghiệp càng kiếm được nhiều tiền.

But when you're increasing your capital expenditure and it's not clear how much money you're directly making out of these investments, suddenly from the perspective of investors, you are not making a rational investment.

Nhưng khi bạn tăng chi phí vốn và không rõ bạn kiếm được bao nhiêu tiền trực tiếp từ các khoản đầu tư này, đột nhiên từ góc độ của nhà đầu tư, bạn đang không đưa ra một khoản đầu tư hợp lý.

And right now the revenues and the profits that you're getting from AI are way behind capex.

Và hiện tại, doanh thu và lợi nhuận bạn nhận được từ AI còn thua xa chi phí vốn.

So companies investing hundred billions of dollars, but

Vì vậy, các công ty đầu tư hàng trăm tỷ đô la, nhưng

we don't see a direct revenue or profit from these investments, which is why their valuations are going down significantly.

chúng ta không thấy doanh thu hoặc lợi nhuận trực tiếp từ các khoản đầu tư này, đó là lý do tại sao định giá của họ đang giảm đáng kể.

So when you have blackrock, State street and large hedge funds who do exact valuations, just by looking at this 700 billion dollar investment, they can come to a very simple conclusion that we are going to make a lot less money than we did in the past.

Vì vậy, khi bạn có Blackrock, State street và các quỹ phòng hộ lớn thực hiện định giá chính xác, chỉ bằng cách nhìn vào khoản đầu tư 700 tỷ đô la này, họ có thể đi đến một kết luận rất đơn giản là chúng ta sẽ kiếm được ít tiền hơn nhiều so với trước đây.

Which is why it is time to sell the stocks and bring them down to their true valuation.

Đó là lý do tại sao đã đến lúc bán cổ phiếu và đưa chúng về định giá thực của chúng.

The second reason why the market is collapsing is because everybody is expecting a recession.

Lý do thứ hai khiến thị trường sụp đổ là vì mọi người đều kỳ vọng suy thoái.

The US economy is adding way less jobs than it used to in the past.

Nền kinh tế Mỹ đang tạo ra ít việc làm hơn nhiều so với trước đây.

So In January of 2023, the US economy has added almost half a million jobs.

Vì vậy, vào tháng 1 năm 2023, nền kinh tế Mỹ đã tạo ra gần nửa triệu việc làm.

In January of 2026, we don't have the final numbers yet, but

Vào tháng 1 năm 2026, chúng ta chưa có số liệu cuối cùng, nhưng

it's estimated that the US economy will add about 20,000 jobs.

ước tính nền kinh tế Mỹ sẽ tạo ra khoảng 20.000 việc làm.

So compare 20,000 jobs to half a million jobs and you realize that the US economy is in fact actually slowing down substantially.

Vì vậy, hãy so sánh 20.000 việc làm với nửa triệu việc làm và bạn sẽ nhận ra rằng nền kinh tế Mỹ thực sự đang chậm lại đáng kể.

And the jobs report is the most important indicator of a recession.

Và báo cáo việc làm là chỉ số quan trọng nhất về suy thoái.

A recession is two negative GDP growth quarters and GDP grows when there is a lot of spending.

Suy thoái là hai quý tăng trưởng GDP âm và GDP tăng trưởng khi có nhiều chi tiêu.

If people are spending, they're earning money, they're buying stuff, GDP grows way faster.

Nếu mọi người chi tiêu, họ kiếm được tiền, họ mua sắm, GDP tăng trưởng nhanh hơn nhiều.

But when there is less spending in the economy, the GDP is going to slow down and the economy falls into a recession.

Nhưng khi nền kinh tế chi tiêu ít hơn, GDP sẽ chậm lại và nền kinh tế rơi vào suy thoái.

So the labor market is the most important indicator because if we're adding less jobs and people have a lot less income, which means that there is going to be a Lot less spending, which means that there is going to be a lot less growth, which means that there is going to be a recession.

Vì vậy, thị trường lao động là chỉ số quan trọng nhất vì nếu chúng ta tạo ra ít việc làm hơn và mọi người có ít thu nhập hơn, điều đó có nghĩa là sẽ có ít chi tiêu hơn, nghĩa là sẽ có ít tăng trưởng hơn, nghĩa là sẽ có suy thoái.

The sequence is very clear and very straightforward, which is why investors always look at the labor market to find out if the economy is about to fall into a recession.

Chuỗi sự kiện rất rõ ràng và thẳng thắn, đó là lý do tại sao các nhà đầu tư luôn theo dõi thị trường lao động để biết liệu nền kinh tế có sắp rơi vào suy thoái hay không.

And a recession instantly changes the value of cash.

Và suy thoái ngay lập tức làm thay đổi giá trị của tiền mặt.

Vì vậy, tiền mặt có giá trị thời gian.

A dollar today is worth more, a lot than a dollar tomorrow.

Một đô la hôm nay có giá trị hơn rất nhiều so với một đô la ngày mai.

If I would ask you what worth more a million dollars today or a million dollars a year from now.

Nếu tôi hỏi bạn cái nào có giá trị hơn, một triệu đô la hôm nay hay một triệu đô la một năm kể từ bây giờ.

For most people, it doesn't matter whether it's a million dollar today or a million dollars a year from now.

Đối với hầu hết mọi người, không quan trọng là một triệu đô la hôm nay hay một triệu đô la một năm kể từ bây giờ.

But if you think about it from the perspective of an investor, if you had that million dollars today, you could have invested that money and generated interest.

Nhưng nếu bạn nghĩ từ góc độ của nhà đầu tư, nếu bạn có một triệu đô la hôm nay, bạn có thể đã đầu tư số tiền đó và tạo ra lãi.

So a million dollars today worth a lot more than a million dollars a year from now.

Vì vậy, một triệu đô la hôm nay có giá trị hơn nhiều so với một triệu đô la một năm kể từ bây giờ.

You can even throw it in the US treasuries and earn 3.5 to 4% in interest rate.

Bạn thậm chí có thể gửi nó vào trái phiếu kho bạc Mỹ và kiếm được lãi suất 3,5 đến 4%.

You can throw it into the stock market and make 10%, 10 to 15%.

Bạn có thể đầu tư vào thị trường chứng khoán và kiếm được 10%, 10 đến 15%.

So a million dollars a year from now is going to worth a lot less than a million dollars today.

Vì vậy, một triệu đô la một năm kể từ bây giờ sẽ có giá trị ít hơn nhiều so với một triệu đô la hôm nay.

Which is why a dollar today worth a lot more than a dollar tomorrow.

Đó là lý do tại sao một đô la hôm nay có giá trị hơn nhiều so với một đô la ngày mai.

The real question is what exactly recessions do to the value of the cash.

Câu hỏi thực sự là suy thoái ảnh hưởng như thế nào đến giá trị của tiền mặt.

Cash flow becomes a lot more valuable today when we expect a recession.

Dòng tiền trở nên có giá trị hơn nhiều ngày hôm nay khi chúng ta dự đoán suy thoái.

To find the present value of that future million dollars, we have to discount it to today's dollars.

Để tìm giá trị hiện tại của một triệu đô la trong tương lai đó, chúng ta phải chiết khấu nó về giá trị đô la ngày hôm nay.

If the economy falls into a recession, the probability of earning that million do becomes a lot lesser and the risks are increasing, which means that the discounted rate is going to be a lot higher.

Nếu nền kinh tế rơi vào suy thoái, khả năng kiếm được một triệu đô la đó sẽ ít hơn nhiều và rủi ro sẽ tăng lên, điều đó có nghĩa là lãi suất chiết khấu sẽ cao hơn nhiều.

Which means that that million dollars today is going to worth a lot less.

Điều đó có nghĩa là một triệu đô la ngày hôm nay sẽ có giá trị ít hơn nhiều.

And that also happens when the Federal Reserve increases or decreases interest rates.

Và điều đó cũng xảy ra khi Cục Dự trữ Liên bang tăng hoặc giảm lãi suất.

When the Fed increases interest rates, it brings down inflation and it makes future cash flow a lot less valuable.

Khi Fed tăng lãi suất, nó làm giảm lạm phát và làm cho dòng tiền trong tương lai có giá trị ít hơn nhiều.

When the Fed lowers down interest rates, it increases inflation, which makes future cash flow a lot more valuable.

Khi Fed hạ lãi suất, nó làm tăng lạm phát, khiến dòng tiền trong tương lai có giá trị hơn nhiều.

So because companies are antic a recession, current cash flow becomes a lot more valuable.

Vì vậy, vì các công ty đang dự đoán suy thoái, dòng tiền hiện tại trở nên có giá trị hơn nhiều.

So the businesses that are generating a lot more cash today instantly become more valuable.

Vì vậy, các doanh nghiệp tạo ra nhiều tiền mặt hơn ngay lập tức trở nên có giá trị hơn.

While the businesses that will generate money sometime in the future are going to be a lot less valuable.

Trong khi các doanh nghiệp sẽ tạo ra tiền trong tương lai sẽ có giá trị ít hơn nhiều.

Because the present value of their future value or the future cash flow is going to be a lot less valuable.

Bởi vì giá trị hiện tại của giá trị tương lai hoặc dòng tiền tương lai của họ sẽ có giá trị ít hơn nhiều.

Which is why the Stock Price of ExxonMobil is rising even though that the stock market is crushing.

Đó là lý do tại sao giá cổ phiếu của ExxonMobil tăng ngay cả khi thị trường chứng khoán đang lao dốc.

Because ExxonMobil is not building an AI infrastructure structure to make a lot of money in the future, but

Bởi vì ExxonMobil không xây dựng cơ sở hạ tầng AI để kiếm nhiều tiền trong tương lai, mà

rather they're extracting oil and they're selling that oil today, and

họ đang khai thác dầu và bán dầu đó ngay hôm nay, và

họ đang tạo ra nhiều dòng tiền.

Compare that to Microsoft that is spending hundreds of billions of dollars to develop AI that will generate a lot of more cash flow sometime in the future.

Hãy so sánh điều đó với Microsoft, công ty đang chi hàng trăm tỷ đô la để phát triển AI, thứ sẽ tạo ra nhiều dòng tiền hơn trong tương lai.

So the probability of a recession rises, the value of that future cash flow goes down, the valuation of Microsoft goes down, which is one of the fundamental reasons why the stock price of Microsoft is going down.

Vì vậy, khi xác suất suy thoái tăng lên, giá trị của dòng tiền tương lai đó giảm xuống, định giá của Microsoft giảm xuống, đây là một trong những lý do cơ bản khiến giá cổ phiếu của Microsoft giảm.

The same thing applies to any other business or a stock or asset that promises to become a lot more valuable sometime in the future or make a lot more money sometime in the future.

Điều tương tự cũng áp dụng cho bất kỳ doanh nghiệp, cổ phiếu hoặc tài sản nào khác hứa hẹn sẽ trở nên có giá trị hơn nhiều trong tương lai hoặc kiếm được nhiều tiền hơn trong tương lai.

And because tech companies today represent a much bigger share of the entire stock market, when they go down, the entire stock market goes down.

Và vì các công ty công nghệ ngày nay chiếm tỷ trọng lớn hơn nhiều trong toàn bộ thị trường chứng khoán, khi chúng giảm, toàn bộ thị trường chứng khoán cũng giảm.

In fact, top 10 largest tech companies today represent a third of the entire S&P 500.

Trên thực tế, 10 công ty công nghệ lớn nhất hiện nay chiếm một phần ba toàn bộ S&P 500.

So if the top 10 largest companies go down slightly, they will drag with them the rest of the S&P 500.

Vì vậy, nếu 10 công ty lớn nhất giảm nhẹ, chúng sẽ kéo theo phần còn lại của S&P 500.

The third reason is uncertainty about quantitative easing.

Lý do thứ ba là sự không chắc chắn về nới lỏng định lượng.

Quantitative easing either pushes the stock market up or down.

Nới lỏng định lượng hoặc đẩy thị trường chứng khoán lên hoặc xuống.

Because quantitative easing is when the Federal Reserve buys massively US Treasuries in the market, which means that it is pumping trillions of dollars into the economy.

Bởi vì nới lỏng định lượng là khi Cục Dự trữ Liên bang mua mạnh trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ trên thị trường, điều đó có nghĩa là họ đang bơm hàng nghìn tỷ đô la vào nền kinh tế.

Since 2022, the Federal Reserve started quantitative tightening, which means that it is taking money out of the economy and lets the U.S.

Kể từ năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu thắt chặt định lượng, điều đó có nghĩa là họ đang rút tiền ra khỏi nền kinh tế và cho phép Kho bạc Hoa Kỳ hết hạn mà không tái cấp vốn cho bảng cân đối kế toán của Fed xuống còn 6,5 nghìn tỷ USD.

treasuries to expire without refinancing them the Fed balance sheet to $6.5 trillion.

Nhưng nếu bạn chú ý kỹ, bạn sẽ nhận ra rằng xu hướng đó đã đảo ngược vào tháng 12 năm ngoái khi Cục Dự trữ Liên bang tuyên bố rằng Fed sẽ bắt đầu nới lỏng định lượng một lần nữa.

But if you pay a very close attention, you will realize that that trend has been reversed back at December of last year when the Federal Reserve announced that the Fed will start yet again quantitative easing.

Cục Dự trữ Liên bang sẽ mua 40 tỷ USD trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ mỗi tháng.

The Federal Reserve will be buying $40 billion of U.S. treasuries monthly.

Đó là tin tốt cho thị trường vì nếu bạn bơm tiền vào nền kinh tế ngày nay, nó sẽ làm cho dòng tiền trong tương lai có giá trị hơn nhiều, điều này sẽ làm tăng giá cổ phiếu của các công ty công nghệ, đặc biệt là các công ty AI.

That was good news for the markets because if you are pumping money into the economy today, it is going to make the future cash flow a lot more valuable, which is going raise stock prices of tech companies, especially AI companies.

Nhưng bây giờ Donald Trump đã tuyên bố rằng chủ tịch tiếp theo của Fed sẽ là Kevin Warsh.

But now Donald Trump has announced that his next chair of the Fed is going to be Kevin Warsh.

Và Kevin Warsh đã nhiều lần tuyên bố rằng ông chủ yếu phản đối nới lỏng định lượng.

And Kevin Warsh has stated multiple times that he is primarily against quantitative easing.