Name: Dimon của JPMorgan nói về chiến tranh Iran, lạm phát, chu kỳ tín dụng (JPMorgan's Dimon on Iran War, Inflation, Credit Cycles)
Uploaded: 2026-03-03T21:38:23.000Z
Duration: 14 min 52 s
Description: Thousands of YouTube videos with English-Chinese subtitles! Now you can learn to understand native speakers, expand your vocabulary, and improve your pronunciation...

I am here with somebody who does not need an introduction, Jamie Dimon, who is the CEO and chairman of JP Morgan.

Tôi ở đây với một người không cần giới thiệu, Jamie Dimon, CEO và chủ tịch của JP Morgan.

It's a really interesting day to have this.

Đây là một ngày thực sự thú vị để có buổi trò chuyện này.

Trước hết, sự tham gia rất đông đảo.

But the focus, at least in the news world, is very much in the geopolitics.

Nhưng trọng tâm, ít nhất là trong thế giới tin tức, lại rất nhiều vào địa chính trị.

And I'm wondering from your perspective, you talked about geopolitics for a long time.

Và tôi tự hỏi từ góc nhìn của ông, ông đã nói về địa chính trị từ lâu rồi.

Are you surprised that the market has been so sanguine to any kind of response or any kind of geopolitical disruption?

Ông có ngạc nhiên khi thị trường lại lạc quan như vậy trước bất kỳ phản ứng nào hay bất kỳ sự gián đoạn địa chính trị nào không?

So one of our brilliant folks wrote a report years ago, Mike Semblance, that you look at all these wars around the world Since World War II, the market reacts, but

Vì vậy, một trong những người xuất sắc của chúng tôi đã viết một báo cáo nhiều năm trước, Mike Semblance, rằng bạn nhìn vào tất cả những cuộc chiến tranh trên thế giới kể từ Thế chiến II, thị trường phản ứng, nhưng

it never had a real long term effect other than the Israeli conflict.

nó không có tác động lâu dài thực sự nào ngoại trừ xung đột Israel.

Oil prices tripled and went on for an extended period of time in 1973.

Giá dầu tăng gấp ba và kéo dài trong một thời gian dài vào năm 1973.

Vì vậy, thế giới dường như chấp nhận nó.

Nhưng địa chính trị là một vấn đề lớn.

It's much more complex today than it has been since World War II.

Nó phức tạp hơn nhiều ngày nay so với thời kỳ sau Thế chiến II.

I'm talking about Ukraine, Russia, Iran, North Korea are related with China and that could have an effect, but

Tôi đang nói về Ukraine, Nga, Iran, Triều Tiên có liên quan đến Trung Quốc và điều đó có thể có tác động, nhưng

Vì vậy, những điều này có thể giảm dần theo thời gian.

You know, this war with Iran, you know, if it is short and oil goes to 80 or 90 or 100, but

Bạn biết đấy, cuộc chiến với Iran này, bạn biết đấy, nếu nó ngắn và giá dầu lên 80 hoặc 90 hoặc 100, nhưng

it's a short time, not prolonged, it probably won't have a major effect if it becomes prolonged and all bets are off the table.

đó là một thời gian ngắn, không kéo dài, nó có lẽ sẽ không có tác động lớn nếu nó trở nên kéo dài và mọi thứ đều có thể xảy ra.

Well, how offside would this market be if there were truly a stagflationary shock, given the fact that there seems to be comfort with the idea of disinflation right now?

Vậy, thị trường này sẽ đi chệch hướng đến mức nào nếu có cú sốc lạm phát đình trệ thực sự, xét đến việc dường như mọi người đang cảm thấy thoải mái với ý tưởng giảm phát ngay lúc này?

Well, I think that's true, but I think that was true before this war.

Vâng, tôi nghĩ điều đó đúng, nhưng tôi nghĩ điều đó đã đúng trước cuộc chiến này.

So if you look at, you know, my view is the price, asset price kind of high, credit pressure kind of low, it's kind of a lot of complacency in the market.

Vì vậy, nếu bạn nhìn vào, bạn biết đấy, quan điểm của tôi là giá cả, giá tài sản khá cao, áp lực tín dụng khá thấp, đó là sự tự mãn trong thị trường.

You know, we look at risk, we look at the broad range of outcomes and there are negative outcomes, but

Bạn biết đấy, chúng tôi nhìn vào rủi ro, chúng tôi nhìn vào phạm vi rộng các kết quả và có những kết quả tiêu cực, nhưng

one of them would be, you know, inflation.

một trong số đó sẽ là, bạn biết đấy, lạm phát.

Tôi gọi đó là "con chồn hôi trong bữa tiệc".

Vì vậy, nó đã giảm xuống, nhưng

it seems to maybe have leveled off around 3% if things make it go up.

dường như có thể đã ổn định quanh mức 3% nếu có những yếu tố khiến nó tăng lên.

And this is only one thing, you know, you can look at medical prices, construction prices, insurance prices, wages for certain things, other things, you know, inflation is a big thing.

Và đây chỉ là một điều, bạn biết đấy, bạn có thể nhìn vào giá y tế, giá xây dựng, giá bảo hiểm, lương cho một số thứ, những thứ khác, bạn biết đấy, lạm phát là một vấn đề lớn.

Vì vậy, bạn biết đấy, chúng ta sẽ xem.

Right now this will add a little bit, literally a teeny bit to inflation, a lot.

Ngay bây giờ điều này sẽ làm tăng một chút, thực sự là một chút xíu cho lạm phát, rất nhiều.

You know, I was surprised because things were kind of gloomy coming into today.

Bạn biết đấy, tôi đã ngạc nhiên vì mọi thứ có vẻ hơi ảm đạm khi bước vào hôm nay.

And the mood here is not that actually there's a lot of optimism.

Và tâm trạng ở đây không phải là thực sự có rất nhiều sự lạc quan.

There are a lot of different companies that are building things and investing things.

Có rất nhiều công ty khác nhau đang xây dựng và đầu tư.

I mean, how vulnerable really is the US Economy right now to some sort of geopolitical shock?

Ý tôi là, nền kinh tế Mỹ thực sự dễ bị tổn thương như thế nào ngay bây giờ trước một cú sốc địa chính trị nào đó?

Chà, nó có thể không phải là địa chính trị.

It may be the companies that start to lay people off.

Có thể là các công ty bắt đầu sa thải người lao động.

Look, the most important thing in the world is geopolitical.

Nhìn xem, điều quan trọng nhất trên thế giới là địa chính trị.

What happens to the free western democratic world which has kind of been under attack by Russia and Ukraine, by Iran and the Middle east, you know, a little bit by China, wants to, to divide and conquer the Western world.

Điều gì xảy ra với thế giới dân chủ phương Tây tự do, vốn đang bị Nga và Ukraine tấn công, bởi Iran và Trung Đông, bạn biết đấy, một chút bởi Trung Quốc, muốn chia rẽ và chinh phục thế giới phương Tây.

And you know, both militarily and economically, you know, you have all their neighbors are rearming because of their actions, not because anyone else.

Và bạn biết đấy, cả về quân sự và kinh tế, bạn biết đấy, tất cả các nước láng giềng của họ đều đang tái vũ trang vì hành động của họ, chứ không phải vì bất kỳ ai khác.

So those are the most important things I'd add.

Vì vậy, đó là những điều quan trọng nhất tôi muốn bổ sung.

But those are, those are like I call like large moving tectonic plates that may or may not affect the economy in the short run.

Nhưng đó là, đó là những gì tôi gọi là những mảng kiến tạo lớn đang di chuyển có thể ảnh hưởng hoặc không ảnh hưởng đến nền kinh tế trong thời gian ngắn.

They may be determinative in the longer run.

Chúng có thể quyết định trong dài hạn.

And some of these things we talk about war, you know, Vietnam, you know, did it affect the economy in the very short run?

Và một số điều chúng ta nói về chiến tranh, bạn biết đấy, Việt Nam, bạn biết đấy, nó có ảnh hưởng đến nền kinh tế trong thời gian rất ngắn không?

Không, nó có tác động 20 năm sau đó.

So you got to look at these things as they're moving plates that can take five years to have an effect, but

Vì vậy, bạn phải xem xét những điều này như những mảng đang di chuyển có thể mất 5 năm để có tác động, nhưng

effectively real right now the economy is doing fine, asset prices are high, people are assuming things go on.

thực tế là nền kinh tế đang hoạt động tốt, giá tài sản cao, mọi người đang giả định mọi thứ vẫn tiếp diễn.

Ý tôi là không ai bạn nói chuyện có ý tưởng gì cả.

The credit spreads can gap out a lot and they could just because of sentiment.

Chênh lệch tín dụng có thể tăng vọt và chúng có thể chỉ vì tâm lý thị trường.

And so, so yeah, I think there's a little bit of, a little more exuberance than I think there should be.

Vì vậy, tôi nghĩ có một chút, một chút hưng phấn hơn là tôi nghĩ nên có.

Nhưng chúng ta đã có nhiều năm như vậy rồi.

And you know, the one big beautiful bill adds to, you know, as to growth this year, bank deregulation, other deregulation to growth and animal spirits.

Và bạn biết đấy, một dự luật lớn tuyệt đẹp bổ sung vào, bạn biết đấy, tăng trưởng trong năm nay, bãi bỏ quy định ngân hàng, bãi bỏ quy định khác đối với tăng trưởng và tinh thần kinh doanh.

But, but you pointed out, I think, you know, the skunk would be inflation.

Nhưng, nhưng bạn đã chỉ ra, tôi nghĩ, bạn biết đấy, thứ gây khó chịu sẽ là lạm phát.

So we've got to be keep our eye on that one closer.

Vì vậy, chúng ta phải theo dõi chặt chẽ hơn.

this actually speaks to something that people are wondering, which is what's going to potentially crash the party before we get into credit more significantly.

điều này thực sự nói lên điều mà mọi người đang thắc mắc, đó là điều gì có thể làm hỏng cuộc vui trước khi chúng ta đi sâu hơn vào tín dụng.

I know that JP Morgan has been expanding significantly in the Middle east, particularly in Riyadh and Dubai.

Tôi biết JP Morgan đang mở rộng đáng kể ở Trung Đông, đặc biệt là ở Riyadh và Dubai.

If you take a longer term view, does any of what we're seeing now have the potential to shape that effort, to expand either in the positive direction or potentially to withdraw in the effort?

Nếu nhìn dài hạn, bất kỳ điều gì chúng ta đang thấy bây giờ có tiềm năng định hình nỗ lực đó, mở rộng theo hướng tích cực hay rút lui khỏi nỗ lực đó không?

I think the way I look at it creates more risk.

Tôi nghĩ cách tôi nhìn nhận nó tạo ra nhiều rủi ro hơn.

It Creates more chance of a positive outcome.

Nó tạo ra nhiều cơ hội hơn cho một kết quả tích cực.

So all those nations been modernizing, educating their people, you know, adopting more and more Western methods, want to open up their markets, bring in foreign direct investment, invest overseas.

Vì vậy, tất cả các quốc gia đó đã hiện đại hóa, giáo dục người dân của họ, bạn biết đấy, áp dụng ngày càng nhiều phương pháp phương Tây, muốn mở cửa thị trường của họ, thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư ra nước ngoài.

Tom Friedman wrote about this in his paper today, that this creates a, a bigger opportunity for long and just peace in the Middle East.

Tom Friedman đã viết về điều này trong bài báo của ông ấy hôm nay, rằng điều này tạo ra một cơ hội lớn hơn cho hòa bình lâu dài và công bằng ở Trung Đông.

And writ large, not just Iran in this war, but

Và nói rộng ra, không chỉ Iran trong cuộc chiến này, mà

you know, that Saudi Arabia, uae, some path to statehood for the Palestinians in Gaza and Palestinian, that's going to be up to, you know, them.

bạn biết đấy, Ả Rập Xê Út, UAE, một con đường nào đó để người Palestine ở Gaza và Palestine có nhà nước, điều đó sẽ phụ thuộc vào, bạn biết đấy, họ.

You know, there are, there are reasons to be optimistic.

Bạn biết đấy, có những lý do để lạc quan.

This opens the door for that, you know, and there are a lot of naysayers.

Điều này mở ra cánh cửa cho điều đó, bạn biết đấy, và có rất nhiều người phản đối.

I understand that if these go south, they're going to say I told you so.

Tôi hiểu rằng nếu những điều này đi sai hướng, họ sẽ nói tôi đã nói với bạn rồi.

Nhưng điều này thực sự mở ra cánh cửa cho điều đó.

So hopefully we're wise enough to help move in that direction.

Vì vậy, hy vọng chúng ta đủ khôn ngoan để giúp tiến về hướng đó.

And if you watch closely going on in the Middle East, Saudi Arabia, uae, Qatar, Kuwait, they all want peace and they all know that like really growing and having great economies rely on that.

Và nếu bạn theo dõi kỹ những gì đang diễn ra ở Trung Đông, Ả Rập Xê Út, UAE, Qatar, Kuwait, tất cả họ đều muốn hòa bình và tất cả họ đều biết rằng việc thực sự phát triển và có nền kinh tế tuyệt vời phụ thuộc vào điều đó.

You want to get more foreign direct investment, you need peace.

Bạn muốn thu hút nhiều đầu tư trực tiếp nước ngoài hơn, bạn cần hòa bình.

Things like war reduce the chance of people don't want to put real investment in the ground.

Những điều như chiến tranh làm giảm cơ hội mọi người không muốn đầu tư thực sự vào đất đai.

then they even set up a shadow government for the Palestinian Authority with Palestinians, but

rồi họ còn lập ra một chính phủ bóng ma cho Chính quyền Palestine với người Palestine, nhưng

professionals, lawyers, doctors, business people to create maybe a governing structure that can actually uncorruptly govern Palestinians and create, you know, peace on the ground there and you know, have Israel and Palestine working a long term course, but

các chuyên gia, luật sư, bác sĩ, doanh nhân để tạo ra một cấu trúc quản lý có thể thực sự quản lý người Palestine một cách không tham nhũng và tạo ra, bạn biết đấy, hòa bình tại đó và bạn biết đấy, để Israel và Palestine cùng nhau đi trên con đường dài hạ

of course to, you know, peace side by side with statehood.

tất nhiên là, bạn biết đấy, hòa bình song song với việc có nhà nước.

I mean, look on that one, I want to be optimistic, even though it's been terrible now for a long time.

Ý tôi là, nhìn vào điều đó, tôi muốn lạc quan, ngay cả khi nó đã tồi tệ trong một thời gian dài.

You were talking about credit and I do want to return to it.

Bạn đã nói về tín dụng và tôi muốn quay lại vấn đề đó.

And what could potentially cause the credit cycle to crack even if we don't know the catalyst.

Và điều gì có thể khiến chu kỳ tín dụng sụp đổ ngay cả khi chúng ta không biết chất xúc tác.

Do you have a sense of what this credit cycle is going to look like?

Bạn có cảm nhận được chu kỳ tín dụng này sẽ trông như thế nào không?

If it's going to be akin to something that we've seen in the past or if it's going to have a new kind of dynamic?

Liệu nó có giống với những gì chúng ta đã thấy trong quá khứ hay nó sẽ có một động lực mới?

So some things rhyme and some things never change.

Vậy nên có những thứ lặp lại và có những thứ không bao giờ thay đổi.

Được rồi, sẽ có một chu kỳ tín dụng.

The type of recession determines the nature of it.

Loại suy thoái nào sẽ quyết định bản chất của nó.

So stagflation is very different than just a recession.

Vì vậy, đình lạm rất khác với chỉ là suy thoái.

Obviously the depth of the recession and a credit cycle is a normal cycle.

Rõ ràng là độ sâu của suy thoái và chu kỳ tín dụng là một chu kỳ bình thường.

One of the things that's always different is which industries get really badly hurt.

Một trong những điều luôn khác biệt là ngành nào bị tổn thương nặng nề.

Like you may remember in 00, 2000 it was telecom and utilities, you know, the MA stocks they pay dividends in 08 is Warren Buffett stocks, media stocks.

Giống như bạn có thể nhớ vào năm 2000, đó là viễn thông và tiện ích, bạn biết đấy, các cổ phiếu MA trả cổ tức vào năm 08 là cổ phiếu của Warren Buffett, cổ phiếu truyền thông.

You know, this time it may be a software, maybe it's not, but

Bạn biết đấy, lần này có thể là phần mềm, có thể không, nhưng

something's moving that changes type of credit.

có điều gì đó đang chuyển động làm thay đổi loại tín dụng.

Subtitles ListPlay Video

Dimon của JPMorgan nói về chiến tranh Iran, lạm phát, chu kỳ tín dụng (JPMorgan's Dimon on Iran War, Inflation, Credit Cycles)

properly

term

potentially

negative