Name: Chi tiêu tiêu dùng Hoa Kỳ đình trệ, GDP sụt giảm (US Consumer Spending Stalls, GDP Takes a Hit)
Uploaded: 2026-03-13T21:34:19.000Z
Duration: 6 min
Description: Thousands of YouTube videos with English-Chinese subtitles! Now you can learn to understand native speakers, expand your vocabulary, and improve your pronunciation...

Consumer spending, real personal spending barely rose in January, up 0.1% as Americans cut back on goods and focused on essentials like health care.

Chi tiêu tiêu dùng, chi tiêu cá nhân thực tế hầu như không tăng trong tháng 1, tăng 0,1% khi người Mỹ cắt giảm chi tiêu cho hàng hóa và tập trung vào các nhu yếu phẩm như chăm sóc sức khỏe.

Core inflation increased 0.4% on the month, 3.1% from a year earlier.

Lạm phát cốt lõi tăng 0,4% so với tháng trước, 3,1% so với một năm trước.

Và đây là thước đo được Fed ưa chuộng.

This is the one that they need to get down to 2% per their own goals, but

Đây là chỉ số mà họ cần phải giảm xuống 2% theo mục tiêu của mình, nhưng

haven't been able to for many, many years.

đã không thể đạt được trong nhiều, nhiều năm qua.

Hãy cùng tìm hiểu xem có gì sai với họ.

We bring in Mike McKee, Bloomberg's international economics and policy correspondent.

Chúng ta có Mike McKee, phóng viên kinh tế và chính sách quốc tế của Bloomberg.

These are a group of really intelligent, accomplished, capable men and women who have a target that they haven't been able to hit for five years.

Đây là một nhóm những người đàn ông và phụ nữ thực sự thông minh, thành đạt, có năng lực, những người có một mục tiêu mà họ đã không thể đạt được trong năm năm.

Far be it for me to give them advice because there's no open seats on the board.

Tôi không dám cho họ lời khuyên vì không còn ghế trống nào trong hội đồng quản trị.

And so even if I'm right, I'm not going to get a job there.

Và vì vậy, ngay cả khi tôi đúng, tôi cũng sẽ không có được một công việc ở đó.

Tillis thậm chí còn không cho phép bạn.

Yeah, They've been hit by a number of shocks.

Vâng, họ đã bị ảnh hưởng bởi một số cú sốc.

Obviously the initial shock was the pandemic and it sent oil prices up and energy prices up.

Rõ ràng cú sốc ban đầu là đại dịch và nó đã đẩy giá dầu và giá năng lượng lên cao.

And then we had an energy shock there that we're having again now.

Và rồi chúng ta đã có một cú sốc năng lượng ở đó mà giờ chúng ta lại đang trải qua.

But we also had the tariffs come in and that's played a big role.

Nhưng chúng ta cũng có các loại thuế quan được áp dụng và điều đó đã đóng một vai trò lớn.

We are seeing a little bit of better news in that the headline number did come down a tick to 2.8% from 2.9, but

Chúng ta đang thấy một chút tin tốt hơn ở chỗ số liệu tổng thể đã giảm nhẹ xuống 2,8% từ 2,9%, nhưng

as Matt said, the core up 3.1% during the month.

như Matt đã nói, lạm phát cốt lõi tăng 3,1% trong tháng.

Spending was weak, but okay, up 4.10of a percent.

Chi tiêu yếu, nhưng ổn, tăng 4,10%.

The good, the good news in this report was wages and salaries were up half a percent after being up just 1.10of a percent in December.

Tin tốt trong báo cáo này là lương và phụ cấp đã tăng nửa phần trăm sau khi chỉ tăng 1,10% vào tháng 12.

Now, what I just said there is important December and January.

Bây giờ, điều tôi vừa nói là quan trọng tháng 12 và tháng 1.

Đây là số liệu của tháng 12 và tháng 1.

less relevant because all of this is before the war, so we don't have any impact of that in this data.

kém liên quan vì tất cả những điều này là trước chiến tranh, nên chúng ta không có bất kỳ tác động nào của nó trong dữ liệu này.

Another thing that caught everybody's attention today was GDP halving, going to 7.10 of a percent in the fourth quarter from 1.4%.

Một điều khác thu hút sự chú ý của mọi người hôm nay là GDP giảm một nửa, xuống còn 7,10% trong quý 4 từ 1,4%.

Consumer spending much weaker than thought.

Chi tiêu tiêu dùng yếu hơn nhiều so với dự kiến.

Business spending much weaker than thought.

Chi tiêu kinh doanh yếu hơn nhiều so với dự kiến.

Real final sales, which is another perhaps better way sometimes of looking at this than GDP because it leaves out inventories and trade falls to 4.10of a percent from 1.2%.

Doanh số bán hàng cuối cùng thực tế, một cách nhìn khác có lẽ tốt hơn GDP vì nó loại bỏ hàng tồn kho và thương mại, giảm xuống còn 4,10% từ 1,2%.

We also had a durable goods orders for January report that showed defense military aircraft orders were down 23.7%.

Chúng ta cũng có báo cáo đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền cho tháng 1 cho thấy đơn đặt hàng máy bay quân sự quốc phòng giảm 23,7%.

You'd think that they might have thought of ordering more when they were planning all this.

Bạn có thể nghĩ rằng họ có thể đã nghĩ đến việc đặt hàng nhiều hơn khi họ lên kế hoạch cho tất cả những điều này.

That maybe says something within itself by the way I want to bring back up that screen you had showing PC because of all the decimal points.

Nhân tiện, điều đó có thể nói lên điều gì đó, tôi muốn đưa lại màn hình bạn có hiển thị PC vì tất cả các dấu thập phân.

I feel like we shouldn't let this go unnoticed because for January 0.363.

Tôi cảm thấy chúng ta không nên bỏ qua điều này vì vào tháng 1 là 0,363.

So I guess a softer result when you take it all the way out to the.

Vậy tôi đoán là một kết quả nhẹ nhàng hơn khi bạn xem xét tất cả.

Đây có phải là nơi chúng ta quay lại không?

We're looking at all the decimal back to try to figure out how soft it is back to decimal points because of the rounding is important.

Chúng ta đang xem xét tất cả các số thập phân trở lại để cố gắng tìm hiểu xem nó nhẹ nhàng đến mức nào trở lại các chữ số thập phân vì việc làm tròn là quan trọng.

Important is the rounding that sent us up to 3.1%.

Điều quan trọng là việc làm tròn đã đưa chúng ta lên 3,1%.

And so, you know, the Fed has to pay attention to how much the month over month has actually changed.

Và vì vậy, bạn biết đấy, Fed phải chú ý đến mức độ thay đổi thực tế của tháng này so với tháng trước.

And unfortunately it doesn't change by much.

Và thật không may, nó không thay đổi nhiều.

Nhưng chúng ta phải thực hiện tất cả các bài kiểm tra đó.

Nhưng với tất cả những điều này.

Mike, I just constantly worry, especially given what GDP did and that inflation is still sticky.

Mike à, tôi cứ liên tục lo lắng, đặc biệt là với những gì GDP đã làm và lạm phát vẫn còn dai dẳng.

If we're getting to a point where the inflation coming from the war is bad enough, we even are contemplating a hike, wouldn't that assume that growth is taking a really big hit too, that this isn't the energy shock of 2022?

Nếu chúng ta đang đến một điểm mà lạm phát từ chiến tranh đủ tồi tệ, chúng ta thậm chí còn đang cân nhắc tăng lãi suất, điều đó có phải ngụ ý rằng tăng trưởng cũng đang bị ảnh hưởng rất nặng nề, rằng đây không phải là cú sốc năng lượng của năm 2022 không?

Well, interestingly enough, the yield curve has flattened.

Chà, điều thú vị là đường cong lợi suất đã phẳng lại.

And the reason it's flattened even though we are expecting more inflation is that bond traders are beginning to price in the idea of a real economic slowdown.

Và lý do nó phẳng lại ngay cả khi chúng ta kỳ vọng lạm phát sẽ tăng là vì các nhà giao dịch trái phiếu đang bắt đầu định giá ý tưởng về một sự suy thoái kinh tế thực sự.

So that's why the long end has been coming down.

Vì vậy, đó là lý do tại sao phần dài hạn đã giảm xuống.

The short end has just basically stayed where it is because nobody thinks we're going to be cutting rates anymore.

Phần ngắn hạn về cơ bản vẫn giữ nguyên vì không ai nghĩ rằng chúng ta sẽ cắt giảm lãi suất nữa.

The markets has priced out the idea of any rate cuts for 2026.

Thị trường đã loại bỏ khả năng cắt giảm lãi suất vào năm 2026.

And if you look far enough out, 2000 end of 2027, they're pricing in a rate increase.

Và nếu bạn nhìn đủ xa, cuối năm 2027, họ đang định giá việc tăng lãi suất.

Now, there's not going to be any statistical validity to that, but

Bây giờ, sẽ không có giá trị thống kê nào cho điều đó, nhưng

it's an interesting turnaround from where we were, where it was just a straight line down for why not, why not increase rates now?

đó là một sự thay đổi thú vị so với tình hình trước đây của chúng ta, nơi mà nó chỉ là một đường thẳng đi xuống về lý do tại sao không, tại sao không tăng lãi suất bây giờ?

I mean, if you are shown data that you're still 50% above your target five years into the campaign you've waged against inflation, why not do something you're definitely not getting on the board?

Ý tôi là, nếu bạn thấy dữ liệu cho thấy bạn vẫn còn 50% trên mục tiêu sau 5 năm chiến dịch chống lạm phát, tại sao không làm điều gì đó mà chắc chắn bạn sẽ không đạt được trên hội đồng quản trị?

No, I'm just saying, like, I mean, I mean, we're still looking at unemployment.

Không, tôi chỉ đang nói, ý tôi là, ý tôi là, chúng ta vẫn đang nhìn vào tỷ lệ thất nghiệp.

Đó là bao nhiêu, bốn phần rưỡi phần trăm?

I don't think the President wants anybody who raising rates.

Tôi không nghĩ Tổng thống muốn bất kỳ ai tăng lãi suất.

Nhưng có hai điều đang diễn ra ở đây.

One is that we don't know what is going to happen.

Một là chúng ta không biết điều gì sẽ xảy ra.

If the economy is going to weaken significantly because of all of what's going on, then you don't want to be raising rates because that's just going to put an extra weight on the scale on that side.

Nếu nền kinh tế suy yếu đáng kể vì tất cả những gì đang diễn ra, thì bạn sẽ không muốn tăng lãi suất vì điều đó sẽ chỉ tạo thêm gánh nặng cho phía đó.

But at the same time, there are two camps.

And the question is, do you think that where the Fed is now is high enough to continue putting pressure on it, on the inflation rate and bring it down?

Và câu hỏi đặt ra là, bạn có nghĩ rằng mức lãi suất hiện tại của Fed đã đủ cao để tiếp tục gây áp lực lên lạm phát và kéo nó xuống không?

That's where the hawks are at the moment, because nobody's talking about rate increases.

Đó là lập trường của phe diều hâu lúc này, vì không ai nói về việc tăng lãi suất.

The doves think that we're too tight and the economy is going to suffer from that.

Phe bồ câu cho rằng chúng ta đang quá thắt chặt và nền kinh tế sẽ phải chịu đựng điều đó.

And so that's the debate that's going to have to play out.

Và đó là cuộc tranh luận sẽ phải diễn ra.

Tôi chỉ muốn đóng vai người bảo vệ cho quỷ.

I like it for a moment, you know, because at some point I want to be able to take our officials at their word that they really are aiming at that target.

Tôi thích điều đó trong giây lát, bạn biết đấy, vì vào một thời điểm nào đó, tôi muốn có thể tin lời các quan chức của chúng ta rằng họ thực sự đang nhắm đến mục tiêu đó.

You know, we're having that debate in Europe.

Bạn biết đấy, chúng ta đang có cuộc tranh luận đó ở châu Âu.

ECB starting to get hikes priced in, as is the body.

ECB bắt đầu định giá việc tăng lãi suất, giống như cơ quan đó.

So not completely crazy to ask the question of why not the U.S.

Vì vậy, không hoàn toàn điên rồ khi đặt câu hỏi tại sao Hoa Kỳ lại không.

well, Japan we knew is raising rates, but

à, chúng ta biết Nhật Bản đang tăng lãi suất, nhưng

Australia, I was looking at this morning there also, it's priced in for rate increases.

Úc, sáng nay tôi cũng xem tin tức, họ cũng đã dự kiến việc tăng lãi suất.

So the rest of the world in a kind of a different position because they don't have all the oil that we have.

Vì vậy, phần còn lại của thế giới ở một vị thế khác vì họ không có nhiều dầu như chúng ta.

So the impact on them is going to be much worse with inflation.

Do đó, tác động lên họ sẽ tồi tệ hơn nhiều với lạm phát.