Name: Tương lai của tiền kỹ thuật số: Tại sao 'tiền có thể lập trình' có thể định hình lại hệ thống tài chính toàn cầu (The future of digital currency: Why ‘programmable’ money could reshape global finance)
Uploaded: 2025-08-12T18:36:56.000Z
Duration: 30 min 21 s
Description: Thousands of YouTube videos with English-Chinese subtitles! Now you can learn to understand native speakers, expand your vocabulary, and improve your pronunciation...

Welcome to Beyond the Valley, a CNBC Tech podcast with Arjun Karpal and Tom Chitty.

Chào mừng đến với Beyond the Valley, podcast công nghệ của CNBC với Arjun Karpal và Tom Chitty.

The stablecoin market is now worth over $200 billion.

Thị trường stablecoin hiện có giá trị vượt quá $200 tỷ.

Stablecoins, which are a type of digital asset that track currencies like the US dollar, are backed by real world assets.

Stablecoin là một loại tài sản kỹ thuật số theo dõi giá trị của các loại tiền tệ như đồng USD, được bảo đảm bằng các tài sản thực tế.

They were once the tool for trading in and out of different cryptocurrencies, but now stablecoins are taking on new use cases, and those issuing them are thinking about a world where assets become increasingly digital.

Trước đây, chúng từng là công cụ để giao dịch mua bán các loại tiền điện tử khác nhau, nhưng hiện nay, stablecoin đang mở rộng sang các ứng dụng mới, và những đơn vị phát hành chúng đang hướng tới một tương lai nơi tài sản ngày càng trở nên số hóa.

Jeremy Allaire, CEO of Circle, the issuer of USDC, joins me for this special edition of Beyond the Valley from the World Economic Forum's meeting in Davos, Switzerland.

Jeremy Allaire, Giám đốc điều hành (CEO) của Circle, đơn vị phát hành USDC, tham gia cùng tôi trong tập đặc biệt của chương trình "Beyond the Valley" từ cuộc họp của Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) tại Davos, Thụy Sĩ.

Jeremy, thanks for joining me on Beyond the Valley.

Jeremy, cảm ơn bạn đã tham gia cùng tôi trong chương trình Beyond the Valley.

You know, you launched USDC, I think, in 2018.

Bạn biết đấy, bạn đã ra mắt USDC, tôi nghĩ là vào năm 2018.

What was going through your head at that point, and the years leading up to this, about the importance of stablecoins, which now represent billions of dollars in value?

Lúc đó, bạn đang nghĩ gì, và trong những năm trước đó, về tầm quan trọng của stablecoin, loại tiền điện tử hiện nay có giá trị hàng tỷ đô la?

You know, when I founded Circle 12 years ago, the basic idea was, we could take fiat, and we could turn it into digital currency, and we could run it over open, permissionless public blockchain infrastructure.

Bạn biết đấy, khi tôi thành lập Circle cách đây 12 năm, ý tưởng cơ bản là chúng ta có thể chuyển đổi tiền pháp định thành tiền kỹ thuật số và vận hành nó trên một cơ sở hạ tầng blockchain công khai, mở và không cần phép.

And that that would ultimately lead to a world where sort of the cost of storing and moving value would effectively become free.

Và điều đó cuối cùng sẽ dẫn đến một thế giới mà chi phí lưu trữ và chuyển giao giá trị sẽ trở nên gần như miễn phí.

You'd have this huge surge in the velocity of money.

Bạn sẽ chứng kiến một sự gia tăng đột biến trong tốc độ lưu thông tiền tệ.

And the breakthrough of smart contracts, which back in 2013 didn't really exist, but people were talking about, would unleash a wave of money utility that we've never seen through programmable money.

Và sự bùng nổ của hợp đồng thông minh, vốn chưa thực sự tồn tại vào năm 2013 nhưng đã được nhắc đến, sẽ mở ra một làn sóng ứng dụng tiền tệ chưa từng có thông qua tiền tệ có thể lập trình.

So that was the founding vision of the company.

Đó chính là tầm nhìn sáng lập của công ty.

It took us about five years from a regulatory perspective, from a technology perspective, and from a market readiness perspective, to actually build what, before they were called stablecoins, we called fiat tokens.

Chúng tôi đã mất khoảng năm năm, từ góc độ pháp lý, công nghệ và sự sẵn sàng của thị trường, để thực sự phát triển những gì mà trước đây, trước khi chúng được gọi là stablecoin, chúng tôi gọi là fiat tokens.

But that vision really informed the development of USDC and the launch of USDC in 2018.

Nhưng tầm nhìn đó thực sự đã định hình quá trình phát triển của USDC và việc ra mắt USDC vào năm 2018.

And I think, you know, over the last six plus years, um, it's, it's been pretty extraordinary, as you noted in your introduction.

Và tôi nghĩ, như bạn đã đề cập trong phần giới thiệu, trong hơn sáu năm qua, thật sự là một khoảng thời gian vô cùng đặc biệt.

You know, when we started out, you had to kind of find like, where do you find product market fit?

Bạn biết đấy, khi chúng ta mới bắt đầu, bạn phải tìm hiểu xem làm thế nào để tìm ra sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường.

Và chúng tôi thực sự nhận ra điều đó trong hai lĩnh vực.

Một trong số đó là trong các thị trường tài sản kỹ thuật số.

You know, these are, these are, what's, what's interesting about digital asset markets is they're 24-7, 365, continuously settled.

Bạn biết đấy, những thị trường tài sản kỹ thuật số này, những thị trường này, điều thú vị về chúng là chúng hoạt động 24/7, 365 ngày một năm, và được thanh toán liên tục.

That's totally like any other part of the financial system.

Điều đó hoàn toàn giống như bất kỳ phần nào khác của hệ thống tài chính.

And so you need dollars that can do that too.

Và vì vậy, bạn cần những đồng đô la có thể làm được điều đó.

And so that was very clearly a strong fit.

Và như vậy, đó rõ ràng là một sự phù hợp mạnh mẽ.

But the other was actually in this area of programmable money, um, we aligned ourselves with all of these, um, crypto startups building what are, what's often called DeFi.

Nhưng cái kia thực ra nằm trong lĩnh vực tiền điện tử có thể lập trình, um, chúng tôi đã hợp tác với tất cả các startup tiền điện tử đang phát triển những gì thường được gọi là DeFi.

So protocols on the internet that use the programmability to, to achieve new things.

Vì vậy, các giao thức trên internet sử dụng khả năng lập trình để đạt được những điều mới mẻ.

Um, we knew in 2018 that the, the road to this becoming like an at-scale infrastructure that was used very, very widely was, was still going to take some time.

À, chúng tôi đã biết từ năm 2018 rằng con đường để điều này trở thành một hạ tầng quy mô lớn được sử dụng rộng rãi vẫn còn cần thêm thời gian.

And as every employee of Circle knows, you know, we, we said it would take about 10 years to get to the point where we could achieve the initial vision.

Và như mọi nhân viên của Circle đều biết, chúng ta đã nói rằng sẽ mất khoảng 10 năm để đạt được điểm mà chúng ta có thể hiện thực hóa tầm nhìn ban đầu.

Và, và bây giờ chúng ta cơ bản đã đạt được điều đó.

And it's really exciting because I think pretty much everyone acknowledges that stable coins are going to be the money layer of the internet.

Và điều này thực sự rất thú vị vì tôi nghĩ hầu hết mọi người đều công nhận rằng các đồng tiền ổn định (stable coins) sẽ trở thành lớp tiền tệ của internet.

Um, and, uh, and there's a, you know, now this tremendous energy coming from every part of the financial sector, corporates, others to get into this.

À, và, ừm, và có một, bạn biết đấy, bây giờ có một nguồn năng lượng khổng lồ đang dồn dập từ mọi ngóc ngách của lĩnh vực tài chính, các doanh nghiệp và các bên liên quan khác để tham gia vào lĩnh vực này.

And Jeremy, you talk about this and you call it the internet financial system.

Và Jeremy, anh nói về điều này và gọi nó là hệ thống tài chính internet.

Uh, and you've spoken a bit about this built entirely on chain.

À, và bạn đã đề cập một chút về việc này được xây dựng hoàn toàn trên chuỗi.

Uh, you say, can you just lay out briefly kind of what your vision is here?

À, bạn nói, bạn có thể trình bày ngắn gọn về tầm nhìn của bạn ở đây được không?

And especially the part about being on, on chain.

Và đặc biệt là phần về việc hoạt động trên chuỗi khối.

I mean, I think, um, you know, blockchain networks are general purpose, decentralized kind of operating systems.

Tôi nghĩ rằng, blockchain là một loại hệ điều hành phi tập trung, có tính đa năng.

So that's the first thing to think about.

Đó là điều đầu tiên cần xem xét.

And they, they give us some new capabilities, um, kind of, uh, censorship resistant, immutable data, uh, the ability to transact directly with any counterparty in the world around that data without some centralized intermediary.

Và họ, họ mang đến cho chúng ta một số khả năng mới, um, có thể nói là, uh, kháng kiểm duyệt, dữ liệu không thể thay đổi, uh, khả năng giao dịch trực tiếp với bất kỳ đối tác nào trên thế giới xung quanh dữ liệu đó mà không cần thông qua một bên trung gian

Và họ cung cấp cho chúng ta các hệ thống tính toán.

You can write contracts, you can write code that, that interacts with that.

Bạn có thể soạn thảo hợp đồng, bạn có thể viết mã nguồn tương tác với hệ thống đó.

So these are really powerful general purpose operating systems.

Đây thực sự là những hệ điều hành đa năng mạnh mẽ.

And there's an intense competition for, for those, uh, right now.

Và hiện nay, có một cuộc cạnh tranh gay gắt cho những người đó.

But that basically creates this base layer of the on chain world.

Nhưng điều đó cơ bản tạo ra lớp nền tảng của thế giới trên chuỗi.

So on chain is really just, there's a new layer of the internet.

Vậy, "on chain" thực chất chỉ là một lớp mới của internet.

It's a new distributed operating system layer.

Đây là một lớp hệ điều hành phân tán mới.

That's the on chain world on chain can be game items on chain can be your identity on chain can be money.

Đó là thế giới trên chuỗi. Trên chuỗi có thể là các vật phẩm trong trò chơi, trên chuỗi có thể là danh tính của bạn, trên chuỗi có thể là tiền.

So we're, we're now in this world of bringing more and more things on chain, intellectual property, et cetera.

Vậy là chúng ta đang sống trong một thế giới mà ngày càng có nhiều thứ được đưa lên blockchain, bao gồm tài sản trí tuệ và nhiều thứ khác.

Um, but I think when I talk about the internet financial system, it's sort of saying, what are the building blocks of the economic system, corporate form, uh, the organization of, of ownership, the intermediation of contracts, governance, voting.

À, nhưng tôi nghĩ khi tôi nói về hệ thống tài chính internet, điều đó có nghĩa là đang đề cập đến những thành phần cơ bản của hệ thống kinh tế, như hình thức tổ chức doanh nghiệp, cấu trúc sở hữu, trung gian hợp đồng, quản trị và bỏ phiếu.

Those are building blocks that eventually will come on chain.

Đó là những khối xây dựng cơ bản sẽ được triển khai trên chuỗi khối trong tương lai.

Um, and the opportunity is to take the building blocks of money, for example, cash or T-bills or sort of what we think of as like this base layer of money tokenize that, bring that on chain.

À, và cơ hội ở đây là lấy các thành phần cơ bản của tiền, ví dụ như tiền mặt hoặc trái phiếu kho bạc (T-bills) hoặc những gì chúng ta coi là lớp cơ sở của tiền, token hóa chúng và đưa lên chuỗi khối.

Vậy là chúng ta đã hoàn thành việc token hóa tiền mặt.

We think there's going to be a lot of other important tokenized assets.

Chúng tôi cho rằng sẽ có rất nhiều tài sản được token hóa quan trọng khác.

And then you kind of go from there and you say, okay, well, what can you do with those things?

Và sau đó, bạn bắt đầu từ đó và tự hỏi, "Okay, vậy thì bạn có thể làm gì với những thứ đó?"

Bạn có thể mượn chúng và cho mượn không?

Can you put a contract in front of it that time locks it?

Bạn có thể đặt một hợp đồng trước đó để khóa thời gian không?

Can you build, uh, you know, swaps between these different stable coins between different currencies?

Bạn có thể tạo các giao dịch hoán đổi giữa các đồng tiền ổn định khác nhau giữa các loại tiền tệ khác nhau không?

Can you build things like options, derivatives, exchanges, all on chain?

Bạn có thể xây dựng các sản phẩm như quyền chọn, hợp đồng phái sinh, sàn giao dịch, tất cả trên blockchain không?

So we can take the financial primitives of the financial system, bring those on chain.

Vậy chúng ta có thể lấy các thành phần cơ bản của hệ thống tài chính, đưa chúng lên chuỗi khối.

Um, and then that becomes a kind of, um, infrastructure that, you know, you can start to build modern, you know, a sort of a true internet financial system around.

À, và sau đó điều đó trở thành một loại cơ sở hạ tầng mà bạn có thể bắt đầu xây dựng một hệ thống tài chính internet hiện đại, một hệ thống tài chính internet thực sự xung quanh nó.

And, ultimately at the edges of that are entities, households, corporations that will increasingly also be brought on chain and intermediated by smart contracts and AI.

Và, cuối cùng, ở rìa của hệ thống đó là các thực thể, hộ gia đình, doanh nghiệp sẽ ngày càng được đưa lên chuỗi khối và được trung gian hóa bởi hợp đồng thông minh và trí tuệ nhân tạo.

And so you mentioned there, the sort of tokenization of assets that are happening and it fills a topic that has been spoken about a lot for the past few years.

Và như bạn đã đề cập ở trên, việc token hóa tài sản đang diễn ra và điều này đang trở thành một chủ đề được bàn luận sôi nổi trong vài năm qua.

I hope that, you know, things like stocks or bonds can be put on chain and tokenize property, intellectual property, various different Where would you say we are on the journey there at this point in time?

Tôi hy vọng rằng, bạn biết đấy, các tài sản như cổ phiếu hoặc trái phiếu có thể được đưa lên blockchain và token hóa tài sản, tài sản trí tuệ, các loại tài sản khác nhau. Theo bạn, chúng ta đang ở đâu trên hành trình đó vào thời điểm hiện tại?

So right now the biggest tokenized asset is dollars.

Hiện tại, tài sản được token hóa lớn nhất là đồng đô la.

And as you noted, there's over 200 billion.

Và như bạn đã lưu ý, con số đó vượt quá 200 tỷ.

Um, USDC is the fastest growing, um, digital dollar right now.

Um, USDC là đồng tiền kỹ thuật số phát triển nhanh nhất hiện nay.

We've outpaced all the major players in the last year and that's accelerating.

Chúng tôi đã vượt qua tất cả các đối thủ cạnh tranh lớn trong năm qua và xu hướng này đang ngày càng gia tăng.

Um, so cash is being tokenized and there's regulatory substance around that around the world as well, which we can come back to.

À, vậy tiền mặt đang được token hóa và có các quy định pháp lý liên quan đến điều này trên toàn thế giới, điều mà chúng ta có thể quay lại sau.

But in the last year, year and a half, you've, you've sort of seen this concept of real world assets, tokenization of real world assets.

Nhưng trong năm qua, hoặc một năm rưỡi qua, bạn đã thấy khái niệm về tài sản thực tế và việc token hóa tài sản thực tế.

The biggest category there is sort of these tokenized money market funds, tokenized treasury bills.

Loại lớn nhất trong số đó là các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa và các trái phiếu kho bạc được token hóa.

That's about $3 billion just to put it in perspective.

Đó là khoảng $3 tỷ để bạn có thể hình dung.

And so when you think about the total addressable market for legal electronic money in the world across every government, every currency, it's about $130 trillion.

Và khi bạn nghĩ về thị trường tiềm năng tổng thể cho tiền điện tử hợp pháp trên toàn thế giới, bao gồm mọi chính phủ và mọi loại tiền tệ, con số đó vào khoảng $130 nghìn tỷ.

So there's a long way to go just with cash and kind of base layer, kind of the short duration government bonds, things like that.

Vậy nên, chúng ta còn một chặng đường dài phía trước chỉ với tiền mặt và các công cụ tài chính cơ bản, như trái phiếu chính phủ kỳ hạn ngắn, v.v.

So there's a lot of, a lot of head room there.

Vậy là có rất nhiều, rất nhiều không gian trống ở đó.

Um, but you know, I think that's, that's going to grow a lot.

À, nhưng mà, tôi nghĩ rằng điều đó, điều đó sẽ phát triển rất nhiều.

Chúng tôi cho rằng đó sẽ là một con số khá lớn.

And then, you know, can you have bonds, equity, all of these things?

Và rồi, bạn biết đấy, liệu có thể có trái phiếu, cổ phiếu, tất cả những thứ đó không?

And this gets back to the regulatory question, you know, six months ago, if you walked into the SEC and said, I want to issue a tokenized bond or this, that or the other, you'd get blank stares or worse.

Và điều này quay trở lại vấn đề quy định, bạn biết đấy, sáu tháng trước, nếu bạn bước vào Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và nói rằng bạn muốn phát hành một trái phiếu token hóa hoặc thứ gì đó tương tự, bạn sẽ nhận được những cái nhìn trống rỗng hoặ

And so I think now there's a real openness to all of this.

Và vì vậy, tôi nghĩ bây giờ có một sự cởi mở thực sự đối với tất cả những điều này.

And I think you're going to see, um, not just in the United States.

Và tôi nghĩ rằng bạn sẽ thấy, ừm, không chỉ ở Hoa Kỳ.

I mean, we have, we actually have rules in Europe now for issuing digital tokens and you're seeing, you know, tokenized bonds actually more and more projects like that.

Ý tôi là, chúng ta hiện nay thực sự có các quy định ở châu Âu về việc phát hành token kỹ thuật số, và bạn có thể thấy, như bạn biết đấy, các trái phiếu token hóa đang ngày càng xuất hiện nhiều hơn trong các dự án như vậy.

So I think we'll see, um, over the next 24 months, quite a bit of growth in, you know, that, but I also expect tokenized cash, AKA stable coins to, to really continue the tremendous growth that they've had.

Vì vậy, tôi nghĩ rằng trong 24 tháng tới, chúng ta sẽ chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong lĩnh vực đó, nhưng tôi cũng dự đoán rằng tiền điện tử được token hóa, hay còn gọi là stablecoin, sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ mà chúng đã đạt được.

We'll definitely dig into the regulatory question.

Chúng tôi chắc chắn sẽ tìm hiểu kỹ về vấn đề pháp lý.

Cause it's obviously a big one, top of mind for your industry, but where in this vision of yours does Circle fit in, you know, we know the issue of USDC that is very key, uh, part of some of these transactions, but you're trying to be more than that, a platform, right?

Bởi vì rõ ràng đây là một vấn đề lớn, là ưu tiên hàng đầu trong ngành của bạn, nhưng trong tầm nhìn của bạn, Circle sẽ đóng vai trò gì? Chúng tôi hiểu rằng vấn đề USDC là rất quan trọng, là một phần của một số giao dịch này, nhưng bạn đang cố gắng trở thà

So, so what Circle's role in all of this?

Vậy, vậy vai trò của Circle trong tất cả những điều này là gì?

So I think if, if you look at Circle today, um, we issue the large, you know, the largest regulated digital dollar, USDC.

Vì vậy, tôi nghĩ rằng nếu bạn nhìn vào Circle ngày nay, chúng tôi phát hành đồng tiền kỹ thuật số lớn nhất được quy định, USDC.

Um, we also issued the largest regulated digital Euro, EURC, much smaller, but only became possible in the last, you know, six, six, six, seven months.

À, chúng tôi cũng đã phát hành đồng Euro kỹ thuật số được quy định lớn nhất, EURC, mặc dù quy mô nhỏ hơn nhiều, nhưng chỉ mới trở nên khả thi trong sáu, sáu, sáu, bảy tháng qua.

Um, and, um, and then, you know, in addition to issuing which is sort of financial market infrastructure regulated by prudential regulators increasingly all around the world and all the plumbing and reserve banking and assurance and other things that goes around it.

À, và, à, và sau đó, như anh biết đấy, ngoài việc phát hành, tức là cơ sở hạ tầng thị trường tài chính được quy định bởi các cơ quan giám sát thận trọng ngày càng phổ biến trên toàn thế giới, còn có tất cả các hệ thống hỗ trợ, ngân hàng dự trữ, bảo đảm và

That's one big piece of what we do, but we kind of face the market as a, a platform that anyone can build on.

Đó là một phần quan trọng trong công việc của chúng tôi, nhưng chúng tôi thực sự tiếp cận thị trường như một nền tảng mà bất kỳ ai cũng có thể phát triển trên đó.

So there's the other part of what Circle does, which is we publish all of these smart contract protocols on the public internet.

Vậy còn phần khác của những gì Circle làm, đó là chúng tôi công bố tất cả các giao thức hợp đồng thông minh này trên internet công khai.

And so there's essentially a open freely available dollar API to anyone in the world.

Và như vậy, về cơ bản, có một API miễn phí và mở cho bất kỳ ai trên thế giới.

If I'm a person, I want to connect my wallet to it.

Nếu tôi là một người dùng, tôi muốn kết nối ví điện tử của mình với nó.

Tương lai của tiền kỹ thuật số: Tại sao 'tiền có thể lập trình' có thể định hình lại hệ thống tài chính toàn cầu (The future of digital currency: Why ‘programmable’ money could reshape global finance)

Subtitles ListPlay Video

Tương lai của tiền kỹ thuật số: Tại sao 'tiền có thể lập trình' có thể định hình lại hệ thống tài chính toàn cầu (The future of digital currency: Why ‘programmable’ money could reshape global finance)

perspective

ultimately

episode

sort