Name: Những quy tắc đơn giản đến bất ngờ mà hầu hết các nhà đầu tư mắc phải | Barry Ritholtz (The surprisingly simple rules most investors break | Barry Ritholtz)
Uploaded: 2026-02-03T18:29:27.000Z
Duration: 21 min 41 s
Description: Thousands of YouTube videos with English-Chinese subtitles! Now you can learn to understand native speakers, expand your vocabulary, and improve your pronunciation...

The odds are stacked against you being a successful stock picker.

Khả năng bạn trở thành một stock picker thành công là rất thấp.

You know who Warren Buffett or Peter lynch is because they're such outliers.

Bạn biết Warren Buffett hay Peter Lynch vì họ là những outliers.

The rest of us, we're playing the loser's game.

Còn lại chúng ta, chúng ta đang chơi một loser's game.

We don't pay attention to costs, we ignore taxes.

Chúng ta không để ý đến chi phí, chúng ta bỏ qua taxes.

We make all of these mistakes that if only we avoided them, we would do so much better.

Chúng ta mắc tất cả những sai lầm này, nếu chỉ cần tránh được chúng, chúng ta đã làm tốt hơn rất nhiều.

You're going up against every other investor and trader who similarly thinks that they can outsmart the markets.

Bạn đang đối đầu với mọi investor và trader khác, những người cũng nghĩ rằng họ có thể outsmart the markets.

History tells us we are simply terrible at playing that game.

Lịch sử cho chúng ta biết chúng ta rất tệ trong việc chơi trò đó.

I'm chairman and chief investment officer of Ritholtz Wealth Management.

Tôi là chairman và chief investment officer của Ritholtz Wealth Management.

Cuốn sách mới của tôi là how not to Invest.

The ideas, numbers and behaviors that destroy wealth and how to avoid them.

Những ý tưởng, con số và hành vi làm tiêu tan wealth và cách tránh chúng.

Đây là cách để chiến thắng nó.

Vậy tại sao chúng ta lại đầu tư?

We want to put our money to work because 20, 30, 40 years from now we're going to stop working and retire.

Chúng ta muốn cho money to work vì 20, 30, 40 năm nữa chúng ta sẽ ngừng làm việc và retire.

And we're going to need something to pay our bills.

Và chúng ta sẽ cần thứ gì đó để thanh toán hóa đơn.

Most of us aren't going to be able to live on just Social Security.

Hầu hết chúng ta sẽ không thể sống chỉ bằng Social Security.

And so we put our money to work so that it'll compound faster than the rate of inflation.

Và vì vậy, chúng ta cho money to work để nó có thể compound nhanh hơn tỷ lệ lạm phát.

really it's your job as an investor to not interfere with your portfolio's ability to compound over that time.

thực sự công việc của bạn với tư cách là một investor là không can thiệp vào khả năng compound của danh mục đầu tư của bạn trong khoảng thời gian đó.

The loser's game is a concept created by Charlie Ellis in a paper he wrote 30, 40 years ago.

loser's game là một khái niệm do Charlie Ellis tạo ra trong một bài báo ông viết cách đây 30, 40 năm.

Eventually it became a book called Winning the Losers Game and Ellis, legendary guy, chairman of the Yale Endowment, on the board of directors of the Vanguard Group.

Cuối cùng, nó trở thành một cuốn sách có tên Winning the Losers Game và Ellis, một nhân vật huyền thoại, chairman của Yale Endowment, thành viên hội đồng quản trị của Vanguard Group.

Ellis noticed that investing and tennis were both very similar in that they're two games in one.

Ellis nhận thấy rằng investing và tennis đều rất giống nhau ở chỗ chúng là hai trò chơi trong một.

There's a winner's game and a loser's game.

Có một winner's game và một loser's game.

Well, let's use tennis as Ellis's example.

Chà, chúng ta hãy lấy tennis làm ví dụ của Ellis.

The game the professionals play the top.01% of players.

Trò chơi mà các chuyên gia chơi, top 0,01% người chơi.

And then there's the game the rest of us play.

Và rồi có trò chơi mà phần còn lại của chúng ta chơi.

Us 99.9% of of the world who are amateurs.

Chúng ta, 99,9% những người nghiệp dư trên thế giới.

Họ giành chiến thắng bằng cách ghi điểm.

Họ giao bóng ăn điểm trực tiếp.

Họ đánh bóng mạnh mẽ và chính xác.

They do fancy drop shots, lots of topspin.

Họ thực hiện những cú bỏ nhỏ đẹp mắt, xoáy nhiều.

They keep the ball away from their opponent.

That's not how the losers game is played.

Đó không phải là cách chơi của kẻ thua cuộc.

Đó không phải là cách người nghiệp dư chơi.

Chúng ta thua vì những lỗi tự đánh hỏng.

Những lỗi tự đánh hỏng kiểu gì?

We double fault because we're trying to serve too hard.

Chúng ta giao bóng kép vì cố gắng giao quá mạnh.

We hit the ball long we hit it wide, we hit it into the net.

Chúng ta đánh bóng ra ngoài, đánh bóng sạt vạch, đánh bóng vào lưới.

Chúng ta đánh bóng thẳng vào đối thủ.

Instead of trying to play outside ourselves beyond our own ability, us amateur tennis players just return the ball, just keep it in play.

Thay vì cố gắng chơi vượt quá khả năng của mình, chúng ta chỉ cần trả bóng, chỉ cần giữ bóng trong sân.

Bạn không đủ khéo léo để làm điều đó.

If you make fewer unforced errors and you let your opponent make those mistakes, you will win the loser's game by making less errors.

Nếu bạn mắc ít lỗi không đáng có và để đối thủ mắc sai lầm, bạn sẽ thắng trong một "loser's game" bằng cách mắc ít lỗi hơn.

And so Ellis compared tennis to investing, and he found something really fascinating.

Và thế là Ellis đã so sánh tennis với việc đầu tư, và ông ấy nhận thấy điều gì đó thực sự hấp dẫn.

A handful of professionals, a tiny number of people, they can pick stocks and know when to sell them, that can identify which sector or country to invest in.

Một số ít chuyên gia, một số lượng nhỏ người, họ có thể chọn cổ phiếu và biết khi nào nên bán, họ có thể xác định ngành hoặc quốc gia nào để đầu tư.

That's the 0.01% of people and their household names.

Đó là 0,01% mọi người và những cái tên nổi tiếng của họ.

Bạn biết Warren Buffett hay Peter Lynch là ai vì họ là những "outliers" như vậy.

Còn lại chúng ta, chúng ta đang chơi một "loser's game".

We're unfortunately underperforming because we're making all of these errors.

Thật không may, chúng ta đang hoạt động kém hiệu quả vì chúng ta mắc tất cả những lỗi này.

We get emotional, we over trade, we don't pay attention to costs, we ignore taxes.

Chúng ta bị cảm xúc chi phối, chúng ta "over trade", chúng ta không để ý đến chi phí, chúng ta bỏ qua "taxes".

Chúng ta mắc tất cả những sai lầm này, nếu chỉ cần tránh chúng, chúng ta sẽ làm tốt hơn rất nhiều.

That's why Ellis thought investing in tennis were so similar.

Đó là lý do tại sao Ellis cho rằng "investing" và tennis lại giống nhau đến vậy.

Most of us are playing the loser's game and playing it badly.

Hầu hết chúng ta đang chơi một "loser's game" và chơi nó một cách tệ hại.

If we make fewer unforced errors, we would just be so much better off.

Nếu chúng ta mắc ít lỗi không đáng có hơn, chúng ta sẽ tốt hơn rất nhiều.

So a number of academic studies have found that a surprisingly few percentage of stocks are actually driving market returns.

Vì vậy, một số nghiên cứu học thuật đã phát hiện ra rằng một tỷ lệ nhỏ đáng ngạc nhiên các cổ phiếu đang thực sự thúc đẩy lợi nhuận thị trường.

Professor Hendrik Bessembeiner at Arizona State University did a study, and

Giáo sư Hendrik Bessembeiner tại Đại học Bang Arizona đã thực hiện một nghiên cứu, và

he found that just 2% of stocks are responsible for all the returns that we've seen over the past 75 years.

ông ấy phát hiện ra rằng chỉ 2% cổ phiếu chịu trách nhiệm cho tất cả lợi nhuận mà chúng ta đã thấy trong 75 năm qua.

Depending on the country you look at, maybe it's a little more, a little less, but.

Tùy thuộc vào quốc gia bạn xem xét, có thể nhiều hơn một chút, ít hơn một chút, nhưng.

Điều đó có thể xảy ra như thế nào?

Well, some stocks are up a little each year, some stocks are down a little each year, some stocks are flat.

Chà, một số cổ phiếu tăng một chút mỗi năm, một số cổ phiếu giảm một chút mỗi năm, một số cổ phiếu đi ngang.

Tất cả chúng đều triệt tiêu lẫn nhau.

Một số ít cổ phiếu giảm mạnh.

Một số cổ phiếu bị nghiền nát và về 0.

That leaves very few stocks that are the giant winners that drive returns.

Điều đó để lại rất ít cổ phiếu là những người chiến thắng khổng lồ thúc đẩy lợi nhuận.

In the context of the losers game, where we want to make fewer mistakes, every decision we make is another opportunity for error.

Trong bối cảnh của loser's game, nơi chúng ta muốn mắc ít sai lầm hơn, mọi quyết định chúng ta đưa ra là một cơ hội khác để mắc sai lầm.

And given how much the odds are stacked against us, if only 2% of stocks are driving most of the returns, what are the odds that we're going to pick that one in 50 stocks that's going to be a big winner?

Và với việc tỷ lệ cược chống lại chúng ta nhiều như vậy, nếu chỉ 2% cổ phiếu đang thúc đẩy phần lớn lợi nhuận, thì khả năng chúng ta chọn được một trong 50 cổ phiếu đó sẽ là một người chiến thắng lớn là bao nhiêu?

First you have to identify a company that over the next 1, 3, 5, 10 years, is going to grow its revenue and its profits.

Đầu tiên, bạn phải xác định một công ty mà trong 1, 3, 5, 10 năm tới, sẽ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của nó.

Đầu tiên, điều đó rất khó thực hiện.

Secondly, you have to buy that stock at the right time and at the right price.

Thứ hai, bạn phải mua cổ phiếu đó vào đúng thời điểm và đúng giá.

Overpaying for a stock isn't going to help you at all.

Trả quá nhiều tiền cho một cổ phiếu sẽ không giúp ích gì cho bạn cả.

Third, you have to be willing to hold that through all the ups and downs that company is going to go through.

Thứ ba, bạn phải sẵn sàng nắm giữ nó qua tất cả những thăng trầm mà công ty đó sẽ trải qua.

Economic cycles, missed revenue expectations, missed profits.

Chu kỳ kinh tế, doanh thu kỳ vọng bị bỏ lỡ, lợi nhuận bị bỏ lỡ.

Cổ phiếu không tăng theo một đường thẳng.

And sometimes when stocks pull back, it's just a temporary setback and eventually they recover.

Và đôi khi khi cổ phiếu giảm giá, đó chỉ là một sự thụt lùi tạm thời và cuối cùng chúng sẽ phục hồi.

Knowing when something is just pulling back temporarily or that its best days are behind it and it's on the way down permanently, that's a really difficult thing to do emotionally.

Biết khi nào một thứ gì đó chỉ đang tạm thời giảm giá hoặc những ngày tốt đẹp nhất của nó đã qua và nó đang giảm vĩnh viễn, đó là một điều thực sự khó khăn để làm về mặt cảm xúc.

We have all these sunk costs in that stock.

Chúng ta có tất cả những chi phí chìm này vào cổ phiếu đó.

We've researched it, we've investigated it.

Chúng ta đã nghiên cứu nó, chúng ta đã điều tra nó.

We're loath to cut it loose because, hey, we're tied up.

Chúng ta miễn cưỡng cắt lỗ vì, này, chúng ta đã đầu tư vào đó rồi.

Do đó, nó chắc chắn phải khá tốt.

It's very, very difficult to tell the difference between a Microsoft and an Intel.

Rất, rất khó để phân biệt giữa một công ty như Microsoft và Intel.

Both added to the dow Jones Industrial 25 years ago.

Cả hai đều được thêm vào chỉ số Dow Jones Industrial 25 năm trước.

Microsoft đã hoạt động cực kỳ tốt.

Còn Intel thì không được như vậy.

Làm thế nào bạn có thể nhận biết điều đó trước?

Những quy tắc đơn giản đến bất ngờ mà hầu hết các nhà đầu tư mắc phải | Barry Ritholtz (The surprisingly simple rules most investors break | Barry Ritholtz)

Subtitles ListPlay Video

Những quy tắc đơn giản đến bất ngờ mà hầu hết các nhà đầu tư mắc phải | Barry Ritholtz (The surprisingly simple rules most investors break | Barry Ritholtz)

specific

sort

essentially

eventually