Name: Lần cuối cùng điều này xảy ra… Nền kinh tế Mỹ sụp đổ. (The Last Time This Happened… US Economy Collapsed)
Uploaded: 2025-10-23T18:19:11.000Z
Duration: 12 min 38 s
Description: Thousands of YouTube videos with English-Chinese subtitles! Now you can learn to understand native speakers, expand your vocabulary, and improve your pronunciation...

There is something seriously wrong with the stock market.

Có điều gì đó thực sự không ổn với thị trường chứng khoán.

Last time something like this has happened, the US economy has collapsed.

Lần cuối cùng xảy ra chuyện như thế này, nền kinh tế Hoa Kỳ đã sụp đổ.

AI companies have been announcing recently multi hundred billion dollar investments.

Các công ty AI gần đây đã công bố các khoản đầu tư hàng trăm tỷ đô la.

Nvidia is going to invest in OpenAI $100 billion.

Nvidia sẽ đầu tư vào OpenAI 100 tỷ đô la.

OpenAI is going to invest in Oracle $300 billion.

OpenAI sẽ đầu tư vào Oracle 300 tỷ đô la.

SoftBank OpenAI and Oracle will invest in Stargate $500 billion.

SoftBank, OpenAI và Oracle sẽ đầu tư vào Stargate 500 tỷ đô la.

These three investments alone worth $900 billion.

Riêng ba khoản đầu tư này đã trị giá 900 tỷ đô la.

But if you pull out Nvidia's financial statements, you will find out that Nvidia has about $57 billion in cash and about $11 billion in net debt.

Nhưng nếu bạn xem báo cáo tài chính của Nvidia, bạn sẽ thấy Nvidia có khoảng 57 tỷ đô la tiền mặt và khoảng 11 tỷ đô la nợ ròng.

So maximum that Nvidia can actually invest in any other company is about 5 to 10% after its debts.

Vì vậy, mức tối đa mà Nvidia thực sự có thể đầu tư vào bất kỳ công ty nào khác là khoảng 5 đến 10% sau khi trừ nợ.

So that's a few billion dollars, 3 to 4 billion dollars.

Vậy đó là vài tỷ đô la, 3 đến 4 tỷ đô la.

If you pull out OpenAI's financial statements, you will see that the company is burning money and has no additional dollar to invest anywhere.

Nếu bạn xem báo cáo tài chính của OpenAI, bạn sẽ thấy công ty đang đốt tiền và không còn đồng đô la nào để đầu tư vào đâu cả.

If you pull out the Oracle's financial statements, the company has about $10 billion in cash and about $111 billion in net debt.

Nếu bạn xem báo cáo tài chính của Oracle, công ty có khoảng 10 tỷ đô la tiền mặt và khoảng 111 tỷ đô la nợ ròng.

So when exactly these three companies are planning to take $900 billion, when all of them are simply filled with debt.

Vậy chính xác thì ba công ty này dự định lấy 900 tỷ đô la khi tất cả họ đều đang ngập trong nợ.

But before we answer that question, let me tell you something about Microsoft.

Nhưng trước khi trả lời câu hỏi đó, hãy cho tôi biết một điều về Microsoft.

Microsoft has been one of the best performing stocks recently.

Microsoft gần đây là một trong những cổ phiếu hoạt động tốt nhất.

Nhưng liệu mua nó bây giờ có còn hợp lý không?

The president, the CFO and many other executives have been on a buying spree showing that insiders are still bullish on the future of Microsoft.

Chủ tịch, Giám đốc Tài chính và nhiều giám đốc điều hành khác đã liên tục mua vào, cho thấy nội bộ vẫn lạc quan về tương lai của Microsoft.

But what is interesting here is that I found all of this information on an app called Mumu, the sponsor of today's video.

Nhưng điều thú vị ở đây là tôi đã tìm thấy tất cả thông tin này trên một ứng dụng tên là Mumu, nhà tài trợ của video hôm nay.

It's one of the most powerful trading and investing platforms in the world.

Đây là một trong những nền tảng giao dịch và đầu tư mạnh mẽ nhất trên thế giới.

A platform that was designed by traders for traders with features that truly stand out.

Một nền tảng được thiết kế bởi các nhà giao dịch cho các nhà giao dịch với các tính năng thực sự nổi bật.

It's backed by Futu holdings that is listed on the NASDAQ and trusted by 27 million users across the U.S.

Nó được hỗ trợ bởi Futu holdings, công ty niêm yết trên NASDAQ và được 27 triệu người dùng trên khắp Hoa Kỳ tin cậy.

canada, Australia, Singapore, Malaysia and Japan Australia.

Canada, Úc, Singapore, Malaysia và Nhật Bản Úc.

I have been using Mumu to track where institutional investors have been placing their orders.

Tôi đã sử dụng Mumu để theo dõi các nhà đầu tư tổ chức đã đặt lệnh của họ ở đâu.

Đây là danh mục đầu tư của Michael Burry.

These are the stocks that he has purchased and these are the position that he has exited.

Đây là những cổ phiếu anh ấy đã mua và đây là những vị thế anh ấy đã thoái vốn.

The dashboard is so convenient that I can check any stock on the right side of the screen.

Bảng điều khiển rất tiện lợi, tôi có thể kiểm tra bất kỳ cổ phiếu nào ở phía bên phải màn hình.

The same features are available on the mobile app.

Các tính năng tương tự cũng có sẵn trên ứng dụng di động.

And you can compare his portfolio to the S&P 500.

Và bạn có thể so sánh danh mục đầu tư của anh ấy với S&P 500.

It seems like the S&P 500 has been doing four far better than Michael Burry's portfolio recently.

Có vẻ như S&P 500 gần đây đã hoạt động tốt hơn nhiều so với danh mục đầu tư của Michael Burry.

There is zero dollar commissions on stocks, ETFs and options.

Không có phí hoa hồng nào cho cổ phiếu, ETF và quyền chọn.

Zero dollar contract fees for equity options.

Không có phí hợp đồng nào cho quyền chọn cổ phiếu.

Level 2 data real time option chains and advanced type orders for those who are interested.

Dữ liệu cấp 2, chuỗi quyền chọn thời gian thực và các loại lệnh nâng cao cho những ai quan tâm.

So if you're ready to join me and 27 million other people who are using Mumu, then scan the QR code on the screen or click the link below this video for a limited time offer.

Vì vậy, nếu bạn đã sẵn sàng tham gia cùng tôi và 27 triệu người khác đang sử dụng Mumu, hãy quét mã QR trên màn hình hoặc nhấp vào liên kết bên dưới video này để nhận ưu đãi có thời hạn.

And as a thank you for trying them out, you can get up to $1,000 worth of Nvidia stocks.

Và để cảm ơn bạn đã dùng thử, bạn có thể nhận cổ phiếu Nvidia trị giá lên tới 1.000 đô la.

As a bonus when you sign up and make a deposit using the link below, Nvidia recently announced multiple billion dollar deals into multiple different companies.

Như một phần thưởng khi bạn đăng ký và gửi tiền bằng liên kết bên dưới, Nvidia gần đây đã công bố các thỏa thuận trị giá hàng tỷ đô la với nhiều công ty khác nhau.

$100 billion into OpenAI, $2 billion into XAI, and $6.3 billion into Core Weave.

100 tỷ đô la cho OpenAI, 2 tỷ đô la cho XAI và 6,3 tỷ đô la cho Core Weave.

But but because Nvidia does not have that much money to give any of those companies, Nvidia came out with a brilliant plan.

Nhưng vì Nvidia không có đủ tiền để cung cấp cho bất kỳ công ty nào trong số đó, Nvidia đã đưa ra một kế hoạch tuyệt vời.

The problem is that these companies either don't have that money to buy so many GPUs from Nvidia, so Nvidia came up with a brilliant plant.

Vấn đề là các công ty này không có đủ tiền để mua nhiều GPU từ Nvidia, vì vậy Nvidia đã đưa ra một kế hoạch tuyệt vời.

Nvidia will lease almost a hundred billion dollars worth of GPUs to OpenAI.

Nvidia sẽ cho OpenAI thuê GPU với giá trị gần 100 tỷ đô la.

And in exchange, Nvidia will take a share in OpenAI.

Và để đổi lại, Nvidia sẽ nắm giữ cổ phần trong OpenAI.

Since the introduction of ChatGPT back in 2022, Nvidia, Nvidia has increased its prices multiple fold.

Kể từ khi ra mắt ChatGPT vào năm 2022, Nvidia đã tăng giá gấp nhiều lần.

So most of the companies cannot possibly afford these GPUs.

Vì vậy, hầu hết các công ty không thể mua nổi những GPU này.

You need billions of dollars if you want to build the AI infrastructure.

Bạn cần hàng tỷ đô la nếu muốn xây dựng cơ sở hạ tầng AI.

So Nvidia is actually making a lot of money, but many other AI companies are not.

Vì vậy, Nvidia đang kiếm được rất nhiều tiền, nhưng nhiều công ty AI khác thì không.

So Nvidia will lease $2 billion worth of its GPUs to XAI, and

Vì vậy, Nvidia sẽ cho XAI thuê GPU trị giá 2 tỷ đô la, và

Nvidia sẽ nắm giữ một phần trong XAI.

Nvidia will also provide $6.3 billion worth of its GPUs to Core Weave.

Nvidia cũng sẽ cung cấp GPU trị giá 6,3 tỷ đô la cho Core Weave.

And CoreWeave is simply GPUs to other businesses that need those GPUs to power their AI.

Và CoreWeave đơn giản là cung cấp GPU cho các doanh nghiệp khác cần những GPU đó để vận hành AI của họ.

Nvidia simply turned their GPUs into a capital that they can exchange for equity in many other AI companies.

Nvidia đơn giản là đã biến GPU của mình thành vốn để có thể trao đổi lấy cổ phần trong nhiều công ty AI khác.

Oracle has borrowed tens of billions of dollars to invest in AI.

Oracle đã vay hàng chục tỷ đô la để đầu tư vào AI.

So it is going to spend $40 billion buying Nvidia's GPUs and OpenAI will pay Oracle $300 billion to to use its GPUs because OpenAI is not in a position to borrow that much money.

Vì vậy, họ sẽ chi 40 tỷ đô la để mua GPU của Nvidia và OpenAI sẽ trả cho Oracle 300 tỷ đô la để sử dụng GPU của họ vì OpenAI không có khả năng vay nhiều tiền như vậy.

So Oracle is essentially borrowing money from investors, buying GPUs from Nvidia and then literally just loaning those GPUs as you can say, to OpenAI.

Vì vậy, Oracle về cơ bản là vay tiền từ các nhà đầu tư, mua GPU từ Nvidia và sau đó cho OpenAI thuê lại những GPU đó.

So you can clearly see that money isn't actually flowing between these companies.

Vì vậy, bạn có thể thấy rõ ràng là tiền không thực sự chảy giữa các công ty này.

Those multi hundred Billion dollar deals are not cash deals.

Những thỏa thuận hàng trăm tỷ đô la đó không phải là giao dịch tiền mặt.

But money isn't flowing from one company to another.

Nhưng tiền không chảy từ công ty này sang công ty khác.

These are simply Nvidia's GPUs flowing from one company into another company.

Đây đơn giản là GPU của Nvidia chảy từ công ty này sang công ty khác.

Hãy để họ làm những gì họ muốn với điều đó.

The real problem is when we start valuing these companies based on the fact that real money has actually changed hands.

Vấn đề thực sự là khi chúng ta bắt đầu định giá các công ty này dựa trên việc tiền thật đã thực sự trao tay.

If you look at all the private AI companies, you will see that they have insane valuations, even though that there isn't actually real money.

Nếu bạn nhìn vào tất cả các công ty AI tư nhân, bạn sẽ thấy rằng họ có mức định giá điên rồ, ngay cả khi không có tiền thật.

OpenAI's valuation has crossed $500 billion, even though that the company is announcing an annual revenue of about $12 billion.

Mức định giá của OpenAI đã vượt mốc 500 tỷ đô la, mặc dù công ty công bố doanh thu hàng năm khoảng 12 tỷ đô la.

Bạn có thể thấy mức định giá điên rồ đó.

Xai Elon Musk's company is valued at about $200 billion, while its annual revenue is $200 million.

Công ty Xai của Elon Musk được định giá khoảng 200 tỷ đô la, trong khi doanh thu hàng năm chỉ là 200 triệu đô la.

So essentially the valuation is literally a thousand times of its revenue.

Vì vậy, về cơ bản, mức định giá gấp cả nghìn lần doanh thu của nó.

And the same thing that you can say about every single other AI company, which is what makes the entire worse, what makes the situation even dire, that these companies are paying their employees simply in stock compensation packages.

Và điều tương tự bạn có thể nói về mọi công ty AI khác, đó là điều khiến mọi thứ tồi tệ hơn, điều khiến tình hình càng bi đát hơn, đó là các công ty này chỉ trả lương cho nhân viên bằng các gói thưởng cổ phiếu.

If you look at who owns OpenAI, 25% of the company or about $125 billion is being owned by employees.

Nếu bạn nhìn vào ai sở hữu OpenAI, 25% công ty hay khoảng 125 tỷ đô la đang thuộc sở hữu của nhân viên.

Because OpenAI does not have that much cash.

Bởi vì OpenAI không có nhiều tiền mặt như vậy.

That much cash does not even exist in the AI sphere, which is why companies are simply paying off their employees in stock compensation packages.

Lượng tiền mặt đó thậm chí còn không tồn tại trong lĩnh vực AI, đó là lý do tại sao các công ty chỉ đơn giản là trả lương cho nhân viên bằng các gói thưởng cổ phiếu.

So you can see that most of deals, most of that money, most of that capital has nothing to do with real money, with real cash, with the real earnings.

Vì vậy, bạn có thể thấy rằng hầu hết các giao dịch, hầu hết số tiền đó, hầu hết nguồn vốn đó không liên quan gì đến tiền thật, tiền mặt thật, lợi nhuận thật.

It's simply either GPUs moving from Nvidia to other companies.

Đơn giản chỉ là GPU chuyển từ Nvidia sang các công ty khác.

And other companies are simply being valued at insane valuations and are paying everyone else based on their stock compensation packages, which makes the valuations even more insane.

Và các công ty khác đơn giản là được định giá ở mức điên rồ và trả lương cho mọi người dựa trên các gói thưởng cổ phiếu của họ, điều này làm cho mức định giá càng điên rồ hơn.

The real question is who is actually making money out of AI Now Nvidia is making most of the money.

Câu hỏi thực sự là ai đang thực sự kiếm tiền từ AI Bây giờ Nvidia đang kiếm được phần lớn số tiền.

The entire AI sphere or the industry is around Nvidia.

Toàn bộ lĩnh vực hoặc ngành công nghiệp AI xoay quanh Nvidia.

And if you look at the financial statements of the company, they did actually make hundreds of billions of dollars.

Và nếu bạn nhìn vào báo cáo tài chính của công ty, họ thực sự đã kiếm được hàng trăm tỷ đô la.

But the problem is that Nvidia has actually reached its full potential.

Nhưng vấn đề là Nvidia đã thực sự đạt đến tiềm năng tối đa của mình.

Yes, there is far more demand for these GPUs, but

Vâng, có nhu cầu lớn hơn nhiều đối với các GPU này, nhưng

these companies who demand these GPUs don't have the money to buy those GPUs.

các công ty yêu cầu các GPU này không có tiền để mua các GPU đó.

But if Nvidia will stop selling these GPUs, its valuation is going to crash.

Nhưng nếu Nvidia ngừng bán các GPU này, mức định giá của nó sẽ sụp đổ.

So because the industry has reached its full potential, Nvidia is Simply leasing those GPUs used to other companies in exchange for equity.

Vì ngành đã đạt đến tiềm năng tối đa, Nvidia chỉ đơn giản là cho các công ty khác thuê lại các GPU đã qua sử dụng để đổi lấy cổ phần.

The real company that supposed to be making money out of AI is OpenAI because OpenAI is providing the final product to the consumers.

Công ty thực sự được cho là kiếm tiền từ AI là OpenAI vì OpenAI cung cấp sản phẩm cuối cùng cho người tiêu dùng.

But if you look at OpenAI's financials, you will see that it is actually not doing that great.

Nhưng nếu bạn nhìn vào báo cáo tài chính của OpenAI, bạn sẽ thấy nó thực sự không hoạt động tốt lắm.

Over the first months of 2025, they have earned about $4.3 billion, while the company has spent $12 billion.

Trong những tháng đầu năm 2025, họ đã kiếm được khoảng 4,3 tỷ đô la, trong khi công ty đã chi 12 tỷ đô la.

So their total losses is about $8 billion.

Vì vậy, tổng lỗ của họ là khoảng 8 tỷ đô la.

It's Norma startups to burn that much cash, and

Việc đốt nhiều tiền mặt như vậy là bình thường đối với các startup, và

they usually burn billions of dollars before companies turn a profit.

họ thường đốt hàng tỷ đô la trước khi các công ty có lãi.

But what I want you to pay attention to, even after spending hundreds of billions of dollars into this industry, and

Nhưng điều tôi muốn bạn chú ý là, ngay cả sau khi chi hàng trăm tỷ đô la vào ngành này, và

the industry has reached its peak, these companies are far away from profitability.

ngành đã đạt đỉnh, các công ty này còn rất xa mới có lãi.

And if OpenAI cannot turn a profit, then you can be certain that not a single other AI company that delivers the final product to the consumer is not actually turning a profit anytime soon.

Và nếu OpenAI không thể có lãi, thì bạn có thể chắc chắn rằng không một công ty AI nào khác cung cấp sản phẩm cuối cùng cho người tiêu dùng thực sự có lãi trong tương lai gần.

Và ngành này đang cạn kiệt thời gian.

OpenAI will allow verified adults to use ChatGPT to generate erotic content.

OpenAI sẽ cho phép người lớn đã xác minh sử dụng ChatGPT để tạo nội dung khiêu dâm.

You wouldn't do anything like that unless you're very desperate and you're trying to raise your revenue in any way possible.

Bạn sẽ không làm bất cứ điều gì như vậy trừ khi bạn rất tuyệt vọng và đang cố gắng tăng doanh thu bằng mọi cách có thể.

I'm not saying anything bad about OpenAI or AI in general.

Tôi không nói điều gì xấu về OpenAI hay AI nói chung.

AI will potentially in the long run, will change the world.

AI có khả năng trong dài hạn sẽ thay đổi thế giới.

But the problem is that if those valuations today will not be backed by real earnings, there is a problem.

Nhưng vấn đề là nếu mức định giá ngày hôm nay không được hỗ trợ bởi lợi nhuận thực tế, thì sẽ có vấn đề.

The stock market has been insanely growing fast since 2022.

Thị trường chứng khoán đã tăng trưởng nhanh chóng một cách điên rồ kể từ năm 2022.

But at the same time, margin debt has also been growing tremendously.

Nhưng đồng thời, nợ ký quỹ cũng tăng lên rất nhiều.

When the market is growing, investors often borrow money against their portfolio to maximize their profits.

Khi thị trường tăng trưởng, các nhà đầu tư thường vay tiền dựa trên danh mục đầu tư của họ để tối đa hóa lợi nhuận.

If the market has grown by 10% and you borrowed against your portfolio 2 to 1, then you can double, literally your returns.

Nếu thị trường tăng trưởng 10% và bạn vay gấp đôi danh mục đầu tư của mình, thì bạn có thể nhân đôi, theo đúng nghĩa đen, lợi nhuận của mình.