Name: Bong bóng AI hiện nay còn tồi tệ hơn nhiều so với bong bóng dot-com. (AI Bubble Now is Far WORSE Than Dot Com Bubble)
Uploaded: 2025-10-25T18:08:47.000Z
Duration: 10 min 16 s
Description: Thousands of YouTube videos with English-Chinese subtitles! Now you can learn to understand native speakers, expand your vocabulary, and improve your pronunciation...

The AI bubble is about to get a lot worse.

Bong bóng AI sắp tồi tệ hơn nhiều.

JP Morgan expects the Federal Reserve to cut the interest rates twice this year and one more time next year.

JP Morgan dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay và một lần nữa vào năm tới.

That will bring the total effective interest rates to about 325%, which is considerably lower than 5.5% of their peak back in 2022.

Điều đó sẽ đưa tổng lãi suất hiệu lực lên khoảng 3,25%, thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh 5,5% vào năm 2022.

The fact that the Federal Reserve lowered interest rates in September of this year shocked everybody.

Việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ hạ lãi suất vào tháng 9 năm nay đã khiến mọi người sốc.

Since the Federal Reserve is still far away from its targeted goal of NFL duration of 2%.

Vì Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vẫn còn cách xa mục tiêu 2% về thời hạn NFL.

If the Fed lowers interest rates, that will essentially bring the treasury bill rates to about the inflation rate, which will disrupt the bond market.

Nếu Fed hạ lãi suất, điều đó về cơ bản sẽ đưa lãi suất tín phiếu kho bạc về mức xấp xỉ tỷ lệ lạm phát, điều này sẽ làm gián đoạn thị trường trái phiếu.

The US Bond market is the backbone of the US Economy and the backbone of what makes the United States dollar the global reserve currency.

Thị trường trái phiếu Hoa Kỳ là xương sống của Nền kinh tế Hoa Kỳ và là nền tảng tạo nên Đô la Mỹ trở thành tiền tệ dự trữ toàn cầu.

It's being held by the central banks across the globe, such as the bank of Japan, the bank of England, and

Nó được nắm giữ bởi các ngân hàng trung ương trên toàn cầu, chẳng hạn như Ngân hàng Nhật Bản, Ngân hàng Anh và

nhiều Ngân hàng Hoa Kỳ và ngân hàng nước ngoài khác.

And the only reason that these banks across the globe are holding so much US Dollars is that these US Dollars are not in cash, but

Và lý do duy nhất khiến các ngân hàng trên toàn cầu nắm giữ nhiều Đô la Mỹ như vậy là vì những Đô la Mỹ này không phải là tiền mặt, mà là

rather US treasury bills, which means that they are earning interest because they hold these treasury bills.

tiền tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ, nghĩa là họ kiếm được lãi suất vì họ nắm giữ những tín phiếu kho bạc này.

And that's why a lot of commercial banks and central banks, instead of holding a lot of gold, they would rather hold U.S.

Và đó là lý do tại sao nhiều ngân hàng thương mại và ngân hàng trung ương, thay vì nắm giữ nhiều vàng, họ lại thích nắm giữ tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ

treasury bills since they are earning an interest that is higher than the real inflation rate.

vì họ kiếm được lãi suất cao hơn tỷ lệ lạm phát thực tế.

Which means that we're consistently making money.

Điều đó có nghĩa là chúng ta liên tục kiếm được tiền.

And whenever we need to turn those treasury bills into US dollars, we can instantly do that in the US bond market.

Và bất cứ khi nào chúng ta cần chuyển đổi những tín phiếu kho bạc đó thành Đô la Mỹ, chúng ta có thể thực hiện ngay lập tức trên thị trường trái phiếu Hoa Kỳ.

Every single day, about $900 billion, up to $1.5 trillion from treasury bills is converted into cash in the US bond market.

Mỗi ngày, khoảng 900 tỷ đô la, lên tới 1,5 nghìn tỷ đô la từ tín phiếu kho bạc được chuyển đổi thành tiền mặt trên thị trường trái phiếu Hoa Kỳ.

So central banks, US banks and foreign banks are not afraid.

Vì vậy, các ngân hàng trung ương, ngân hàng Hoa Kỳ và ngân hàng nước ngoài không hề sợ hãi.

They could be holding hundreds of billions of dollars of treasury bills that they know that they can instantly turn into US Dollars.

Họ có thể nắm giữ hàng trăm tỷ đô la tín phiếu kho bạc mà họ biết rằng họ có thể chuyển đổi ngay lập tức thành Đô la Mỹ.

But this system only works earning higher interest than the inflation rate.

Nhưng hệ thống này chỉ hoạt động khi kiếm được lãi suất cao hơn tỷ lệ lạm phát.

If inflation rate suddenly becomes higher than the interest that these banks and central banks are earning on the treasury bills, it breaks up the system.

Nếu tỷ lệ lạm phát đột nhiên cao hơn lãi suất mà các ngân hàng và ngân hàng trung ương này kiếm được từ tín phiếu kho bạc, nó sẽ phá vỡ hệ thống.

Vâng, đồng đô la đang mất giá, nhưng

you are making much more than the inflation rate, which is why you would hold a lot of treasury bills.

bạn đang kiếm được nhiều hơn tỷ lệ lạm phát, đó là lý do tại sao bạn sẽ nắm giữ nhiều tín phiếu kho bạc.

But if suddenly, if treasury bills are earning 3% while inflation is 4%, then you're consistently losing money, which means that you don't want to hold a lot of treasury bills.

Nhưng nếu đột nhiên, nếu tín phiếu kho bạc kiếm được 3% trong khi lạm phát là 4%, thì bạn sẽ liên tục thua lỗ, nghĩa là bạn không muốn nắm giữ nhiều tín phiếu kho bạc.

This is why most of the world uses dollar as the global reserve currency and not any other currencies such as the euro, because it's simply much more profitable to hold US dollars.

Đây là lý do tại sao phần lớn thế giới sử dụng đô la làm tiền tệ dự trữ toàn cầu chứ không phải bất kỳ loại tiền tệ nào khác như euro, bởi vì đơn giản là có lợi hơn nhiều khi nắm giữ Đô la Mỹ.

So if we cut the interest rates three times by 25 basis points within the next six months.

Vì vậy, nếu chúng ta cắt giảm lãi suất ba lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản trong sáu tháng tới.

That will bring the total interest rates or the effective interest rates to 3.25%.

Điều đó sẽ đưa tổng lãi suất hoặc lãi suất hiệu dụng lên 3,25%.

The current inflation rate or the core CPI is about 3.1%.

Tỷ lệ lạm phát hiện tại hoặc CPI cốt lõi khoảng 3,1%.

So essentially the interest rates or the interest rates will be as much as the inflation rate.

Vì vậy, về cơ bản, lãi suất hoặc lãi suất sẽ bằng với tỷ lệ lạm phát.

Especially lower interest rates could even increase inflation.

Đặc biệt, lãi suất thấp hơn thậm chí có thể làm tăng lạm phát.

And we can find ourselves in positions where inflation will be higher than the effective interest rates.

Và chúng ta có thể rơi vào tình thế lạm phát sẽ cao hơn lãi suất hiệu dụng.

Since the Federal Reserve is the largest buyer of treasury bills, it is strong demand is going to bring down the yields on treasury bills which is going to impact everybody else.

Vì Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ là người mua tín phiếu kho bạc lớn nhất, nhu cầu mạnh mẽ của họ sẽ làm giảm lợi suất tín phiếu kho bạc, điều này sẽ ảnh hưởng đến tất cả mọi người.

Even if foreign nations that hold a lot of treasury bills, they will suffer as well.

Ngay cả các quốc gia nước ngoài nắm giữ nhiều tín phiếu kho bạc cũng sẽ phải chịu thiệt hại.

Because that magnificent or huge demand by the Federal Reserve will bring down the yields which is going to impact the entire market.

Bởi vì nhu cầu khổng lồ đó của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ làm giảm lợi suất, điều này sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường.

The current yields on 10 year government bonds is about 3.9% or almost 4%.

Lợi suất hiện tại của trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm khoảng 3,9% hoặc gần 4%.

But if you look at short term treasury bills, such as two year treasury bills, they're about 3.5%.

Nhưng nếu nhìn vào tín phiếu kho bạc ngắn hạn, như tín phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm, chúng khoảng 3,5%.

The difference between the real inflation, the core CPI and the yields on the government bonds is already very small.

Sự chênh lệch giữa lạm phát thực tế, CPI cốt lõi và lợi suất trái phiếu chính phủ đã rất nhỏ.

And by lowering interest rates, it is going to turn the entire dynamic upside down.

Và bằng cách hạ lãi suất, điều đó sẽ đảo lộn toàn bộ cục diện.

Which means that holding treasury bills is going to be extremely unprofitable, profitable, especially in the long run.

Điều đó có nghĩa là nắm giữ tín phiếu kho bạc sẽ cực kỳ thua lỗ, đặc biệt là về dài hạn.

Banks don't have the option to completely get rid of their government bonds because if you're a bank, you must have a considerable amount of treasury bills.

Các ngân hàng không có lựa chọn loại bỏ hoàn toàn trái phiếu chính phủ của họ vì nếu bạn là một ngân hàng, bạn phải có một lượng đáng kể tín phiếu kho bạc.

However, investors who can get rid of their treasury bills will most likely do that because you can get far more money in the stock market than losing money with treasury bills.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể bán tín phiếu kho bạc sẽ làm như vậy vì họ có thể kiếm được nhiều tiền hơn trên thị trường chứng khoán thay vì thua lỗ với tín phiếu kho bạc.

Which is why there is a probability that more money will be flowing from the bond market into the stock market, which is going to make the entire bubble that we have right now a lot worse.

Đó là lý do tại sao có khả năng nhiều tiền sẽ chảy từ thị trường trái phiếu sang thị trường chứng khoán, điều này sẽ làm cho toàn bộ bong bóng hiện tại của chúng ta trở nên tồi tệ hơn nhiều.

The second problem is that the Federal Reserve is taking untraditional move.

Vấn đề thứ hai là Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đang có những động thái không theo truyền thống.

Usually the Federal Reserve hike the interest rates to battle any kind of bubbles.

Thông thường Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ tăng lãi suất để chống lại bất kỳ loại bong bóng nào.

So if you go back for example, to 1990s and early 2000s, you can see that when the bubble was forming around this time, the central bank back in 1995 instantly raised the interest rates to 6%.

Vì vậy, nếu bạn quay lại ví dụ, vào những năm 1990 và đầu những năm 2000, bạn có thể thấy rằng khi bong bóng hình thành vào khoảng thời gian này, ngân hàng trung ương vào năm 1995 đã ngay lập tức tăng lãi suất lên 6%.

And if that wasn't enough, back in early 2000s, the Federal Reserve hiked the interest rates to about 6.5% to ensure that the dot com bubble is not going to get a lot bigger.

Và nếu điều đó vẫn chưa đủ, vào đầu những năm 2000, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã tăng lãi suất lên khoảng 6,5% để đảm bảo bong bóng dot com sẽ không lớn hơn nhiều.

Even if that bubble is going to burst, yes, there is going to be a shock in the market.

Ngay cả khi bong bóng đó vỡ, vâng, sẽ có một cú sốc trên thị trường.

But if we fuel this bubble, if we let this bubble to get even bigger, the catastrophic crash at the end is going to get far bigger.

Nhưng nếu chúng ta thổi phồng bong bóng này, nếu chúng ta để bong bóng này lớn hơn nữa, vụ sụp đổ thảm khốc ở cuối cùng sẽ còn lớn hơn nhiều.

So let us experience a smaller crash today than a far bigger crash tomorrow.

Vì vậy, hãy để chúng ta trải qua một vụ sụp đổ nhỏ hơn hôm nay thay vì một vụ sụp đổ lớn hơn nhiều vào ngày mai.

Which is why every single time when a bubble was formed in the market, the Federal Reserve has always hiked interest rates.

Đó là lý do tại sao mỗi khi bong bóng hình thành trên thị trường, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ luôn tăng lãi suất.

Back in 2004 and 2005, when the federal Reserve realized that the market is turning into one giant bubble, the Federal Reserve instantly hiked the interest rates to about 5.5% to prevent the bubble from getting even bigger.

Và vào năm 2004, 2005, khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ nhận ra thị trường đang biến thành một bong bóng khổng lồ, họ đã ngay lập tức tăng lãi suất lên khoảng 5,5% để ngăn bong bóng phình to hơn nữa.

Yes, at the end of the day, that bubble got so big that it almost destroyed the entire global economy.

Vâng, cuối cùng thì bong bóng đó đã lớn đến mức nó gần như hủy diệt toàn bộ nền kinh tế toàn cầu.

But nonetheless, that was the policy of the Fed.

Nhưng dù sao đi nữa, đó là chính sách của Fed.

This time, when we are actually experiencing an AI bubble, the Federal Reserve is doing the absolute opposite.

Lần này, khi chúng ta thực sự trải qua một bong bóng AI, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ lại làm điều hoàn toàn ngược lại.

Instead of hiking the interest rates to prevent that bubble from getting bigger and bigger, the Federal Reserve is about to lower interest rates, which is going to make the cost of borrowing money much cheaper, which is going to fuel that bubble to get even bigger.

Thay vì tăng lãi suất để ngăn bong bóng đó ngày càng lớn hơn, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ lại sắp hạ lãi suất, điều này sẽ làm cho chi phí vay tiền rẻ hơn nhiều, và điều này sẽ thúc đẩy bong bóng đó phình to hơn nữa.

Seems like this bubble is going to get a lot worse than the dot com bubble.

Có vẻ như bong bóng này sẽ tồi tệ hơn nhiều so với bong bóng dot com.

Imagine if the Federal Reserve back in 1999, instead of hiking the interest rates from about 4.5% to 6.5%, it would have lowered the interest rates to 3%.

Hãy tưởng tượng nếu Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vào năm 1999, thay vì tăng lãi suất từ khoảng 4,5% lên 6,5%, họ lại hạ lãi suất xuống 3%.

The.com crash would not have happened and the dot com bubble would have grown much bigger.

Vụ sụp đổ dot com đã không xảy ra và bong bóng dot com sẽ lớn hơn nhiều.

It's also going to have a psychological effect.

Nó cũng sẽ có tác động tâm lý.

Imagine if you were an investor in the market and you see that the Federal Reserve is lowering interest rates.

Hãy tưởng tượng nếu bạn là một nhà đầu tư trên thị trường và bạn thấy rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đang hạ lãi suất.

Are you going to sell your investments and be much more careful or you're anticipating that more money will enter into the market.

Bạn sẽ bán các khoản đầu tư của mình và cẩn thận hơn hay bạn dự đoán sẽ có nhiều tiền hơn chảy vào thị trường?

It is going to make it a lot more cheaper for these corporations to borrow money, which is going to continue fueling their funding, fueling those stock prices.

Điều này sẽ làm cho các tập đoàn này vay tiền rẻ hơn nhiều, điều này sẽ tiếp tục thúc đẩy nguồn vốn của họ, thúc đẩy giá cổ phiếu đó.

So why sell your stock prices when cheap money is about to enter into the economy?

Vậy tại sao lại bán cổ phiếu khi tiền rẻ sắp chảy vào nền kinh tế?

After lower interest rates, there could be a period of quantitative easing.

Sau khi lãi suất giảm, có thể có một giai đoạn nới lỏng định lượng.

The Fed could stop the quantitative tightening and start throwing more money into the economy.

Fed có thể dừng thắt chặt định lượng và bắt đầu bơm thêm tiền vào nền kinh tế.

So that psychological effect is going to push more investors to keep investing in the market, creating an even bigger bubble compared to the bubble that we have right now.

Vì vậy, hiệu ứng tâm lý đó sẽ thúc đẩy nhiều nhà đầu tư tiếp tục đầu tư vào thị trường, tạo ra một bong bóng lớn hơn nữa so với bong bóng hiện tại.

It seems like Trump has won the feud against the Federal Reserve.

Có vẻ như Trump đã thắng cuộc đấu với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.

Remember when Donald Trump just became the president?

Bạn còn nhớ khi Donald Trump vừa trở thành tổng thống không?

Literally, for the first six to seven months of his presidency, he was insulting the chairman of the Fed as much as he could.

Thực tế, trong sáu đến bảy tháng đầu nhiệm kỳ tổng thống của mình, ông ấy đã xúc phạm chủ tịch Fed nhiều nhất có thể.

Jay Paul, he was literally standing every single time his run, he's like, look, the economy is very strong, inflation is very high, and

Jay Paul, anh ấy đã đứng lên mỗi lần ông ấy phát biểu, ông ấy nói, nhìn xem, nền kinh tế rất mạnh, lạm phát rất cao, và

we have to do everything possible to bring that inflation down to our targeted 2%.

chúng ta phải làm mọi thứ có thể để đưa lạm phát về mục tiêu 2%.

And every single time that Donald Trump would insult him, he's like, no, this is our objective, and

Và mỗi lần Donald Trump xúc phạm ông ấy, ông ấy nói, không, đây là mục tiêu của chúng ta, và

chúng ta sẽ giữ vững mục tiêu của mình.

And the Federal Reserve hasn't actually achieved its objective of 2%.

Và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thực tế đã không đạt được mục tiêu 2% của mình.

Inflation is back from its 2.8%, that was the lowest back in May, to about 3.1%.

Lạm phát đã tăng trở lại từ mức thấp nhất 2,8% vào tháng 5 lên khoảng 3,1%.

And now it seems like with lower rates, inflation is going to spike to 3.5% or even 4%.

Và bây giờ có vẻ như với lãi suất thấp hơn, lạm phát sẽ tăng vọt lên 3,5% hoặc thậm chí 4%.

Does that mean that the Federal Reserve is no longer independent?

Điều đó có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ không còn độc lập nữa?

Why did the Federal Reserve suddenly change its goals and now is following the desires of Donald Trump?

Tại sao Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đột nhiên thay đổi mục tiêu và bây giờ lại đi theo mong muốn của Donald Trump?

Now, I don't have anything against Donald Trump.

Bây giờ, tôi không có gì chống lại Donald Trump.

It just makes the entire situation very weird that on one side you've been shouting for almost a year that you're going to stand your ground and you will achieve the targeted inflation of 2%.

Nó khiến toàn bộ tình hình trở nên rất kỳ lạ khi một mặt bạn đã la hét suốt gần một năm rằng bạn sẽ giữ vững lập trường và đạt được mục tiêu lạm phát 2%.

And now suddenly, your policy perfectly aligns with the policies of Donald Trump.

Và bây giờ đột nhiên, chính sách của bạn hoàn toàn phù hợp với chính sách của Donald Trump.

And that's why, if you pay attention, over the last two months, Donald Trump has never insulted Jay Paul as if they actually agreed that.

Và đó là lý do tại sao, nếu bạn để ý, trong hai tháng qua, Donald Trump chưa bao giờ xúc phạm Jay Paul như thể họ thực sự đồng ý với điều đó.

All right, Donald Trump, if you want lower interest rates, we will lower them down and to about 3%.

Được rồi, Donald Trump, nếu ông muốn lãi suất thấp hơn, chúng tôi sẽ giảm chúng xuống còn khoảng 3%.

Đó chính xác là điều mà Donald Trump mong muốn.

So that sends a very negative message to the market.

Vì vậy, điều đó gửi một thông điệp rất tiêu cực đến thị trường.

That sends a very bad message to investors that inflation will continue rising.

Điều đó gửi một thông điệp rất tệ đến các nhà đầu tư rằng lạm phát sẽ tiếp tục tăng.

So do not hold cash and make sure that your money is invested somewhere.

Vì vậy, đừng giữ tiền mặt và hãy đảm bảo rằng tiền của bạn được đầu tư vào đâu đó.

Since inflation is going to eat it away, and

since the bond market is not providing enough returns, then the only alternative that is left for you is the stock market, which could push the market to get even bigger or which could push that bubble to get even bigger.

vì thị trường trái phiếu không mang lại đủ lợi nhuận, thì lựa chọn thay thế duy nhất còn lại cho bạn là thị trường chứng khoán, điều này có thể đẩy thị trường lên cao hơn nữa hoặc có thể đẩy bong bóng đó phình to hơn nữa.

I don't think the market has been as complicated as it's today, because if the Fed steps in with its cheap money, yes, it is going to save the market for some time, but

Tôi không nghĩ thị trường phức tạp như bây giờ, vì nếu Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ can thiệp bằng tiền rẻ của họ, thì đúng là nó sẽ cứu thị trường trong một thời gian, nhưng

However, even if the market crashes later on, it doesn't mean that every single stock is going to suffer.

Tuy nhiên, ngay cả khi thị trường sụp đổ sau này, điều đó không có nghĩa là mọi cổ phiếu sẽ bị ảnh hưởng.

So if you want to know what are the top five stocks that you should be buying that are going to survive the crash, then check out the first link in the description of this video.

Vì vậy, nếu bạn muốn biết năm cổ phiếu hàng đầu bạn nên mua để có thể tồn tại qua đợt sụp đổ, hãy xem liên kết đầu tiên trong phần mô tả của video này.

Đó là tất cả cho ngày hôm nay, các bạn.

Thanks for watching and I will see you in the next one.

Cảm ơn đã xem và hẹn gặp lại các bạn trong video tiếp theo.