Name: Yardeni nhận định rủi ro bán tháo mạnh tăng cao do chiến tranh Iran (Yardeni Sees Increased Risk of a Sharp Selloff Due to Iran War)
Uploaded: 2026-03-11T21:36:23.000Z
Duration: 9 min 26 s
Description: Thousands of YouTube videos with English-Chinese subtitles! Now you can learn to understand native speakers, expand your vocabulary, and improve your pronunciation...

Joining us now is Ed Yardeni of Yardeni Research, who raised the probability earlier this week of a market meltdown to 35% for the rest of the year.

Đồng hành cùng chúng ta bây giờ là Ed Yardeni của Yardeni Research, người đã nâng xác suất thị trường sụp đổ lên 35% cho phần còn lại của năm sớm hơn trong tuần này.

Does that 35% change at all with what we heard from the President yesterday?

Con số 35% đó có thay đổi gì với những gì chúng ta nghe từ Tổng thống ngày hôm qua không?

Because while the President seems as though he's ready to declare a mission accomplished or that victory is at hand, I mean, I don't know that the Iranians are acting that way.

Bởi vì trong khi Tổng thống có vẻ như ông ấy đã sẵn sàng tuyên bố nhiệm vụ hoàn thành hoặc chiến thắng đã cận kề, ý tôi là, tôi không biết người Iran có hành động như vậy không.

I mean, Iran has been at war with us for 47 years and it doesn't look like they're ready to give us unconditional surrender, which was another demand of the president.

Ý tôi là, Iran đã chiến tranh với chúng ta được 47 năm rồi và có vẻ như họ chưa sẵn sàng đầu hàng vô điều kiện, đó cũng là một yêu cầu khác của tổng thống.

And yet it's, we're not even close to that.

Nhưng chúng ta còn chưa đạt được điều đó.

So why is the market so willing to take one sentence, you know, one news cycle and sell oil off rather than saying, look, war makes its own momentum and there are two or three or 12 sides here and we're going to continue to bid up this price?

Vậy tại sao thị trường lại sẵn sàng đón nhận một câu nói, bạn biết đấy, một chu kỳ tin tức và bán tháo dầu thay vì nói, nhìn xem, chiến tranh tạo ra động lực riêng và có hai ba hoặc mười hai phe ở đây và chúng ta sẽ tiếp tục đẩy giá lên?

Đó là mối quan tâm của tôi, đó là sương mù chiến tranh.

I mean, every, everybody's a military expert.

Ý tôi là, ai ai cũng là chuyên gia quân sự.

Không ai là chuyên gia quân sự cả.

Chiến tranh có logic riêng của nó.

And I'll be, I'll turn more optimistic when I see a few tankers go through the Strait of Hormuz without getting shot at.

Và tôi sẽ lạc quan hơn khi thấy vài tàu chở dầu đi qua Eo biển Hormuz mà không bị bắn.

And until that happens, I think there's still a significant risk.

Và cho đến khi điều đó xảy ra, tôi nghĩ vẫn còn rủi ro đáng kể.

You still have, though, your long term bull call in place, right?

Tuy nhiên, bạn vẫn giữ lời kêu gọi tăng giá dài hạn của mình, đúng không?

I don't think this is going to last for four months.

Tôi không nghĩ điều này sẽ kéo dài bốn tháng.

I kind of agree that it could last for weeks.

Tôi khá đồng ý rằng nó có thể kéo dài vài tuần.

I think even the Iranians are strangling themselves because they can't get their oil out and they can't get whatever they import in.

Tôi nghĩ ngay cả người Iran cũng đang tự bóp nghẹt mình vì họ không thể đưa dầu ra ngoài và không thể đưa bất cứ thứ gì họ nhập khẩu vào.

So at some point there's going to have to be a cease fire, but

Vậy thì đến một lúc nào đó sẽ phải có lệnh ngừng bắn, nhưng

it's not going to be an unconditional surrender by the Iranians, as far as I can tell at this point.

đó sẽ không phải là sự đầu hàng vô điều kiện của người Iran, theo như tôi thấy vào thời điểm này.

I mean, again, I'm no military expert, but

Ý tôi là, một lần nữa, tôi không phải là chuyên gia quân sự, nhưng

I know that military historians have said that it's very hard to win a war just by dropping bombs from the air.

tôi biết rằng các nhà sử học quân sự đã nói rằng rất khó để thắng một cuộc chiến chỉ bằng cách thả bom từ trên không.

And we're certainly not ready to put boots on the ground.

Và chúng ta chắc chắn chưa sẵn sàng đưa quân bộ binh vào.

You know, the problem with this enemy is it's a terrorist state that has been beheaded, but

Bạn biết đấy, vấn đề với kẻ thù này là nó là một nhà nước khủng bố đã bị chặt đầu, nhưng

they've got these terrorist subsidiaries that operate within Iran to keep their people at bay and also around the region.

họ có các tổ chức khủng bố con hoạt động trong Iran để kiềm chế người dân của họ và cả trong khu vực.

So again, I'd like to see that the drones stop.

Vì vậy, một lần nữa, tôi muốn thấy các máy bay không người lái ngừng lại.

If the drones, the suicide drones coming out of Iran don't stop, then obviously they can pick and choose their targets in the Strait and trying to escort them is going to be a dangerous mission.

Nếu các máy bay không người lái, máy bay không người lái tự sát xuất phát từ Iran không dừng lại, thì rõ ràng họ có thể chọn mục tiêu của mình ở Eo biển và cố gắng hộ tống chúng sẽ là một nhiệm vụ nguy hiểm.

You also wrote over the weekend, I know you still have your bullish long term outlook, but

Bạn cũng đã viết vào cuối tuần, tôi biết bạn vẫn giữ cái nhìn lạc quan dài hạn của mình, nhưng

you can't roll out a bear market and even a recession.

bạn không thể kéo dài một thị trường gấu và thậm chí là suy thoái.

What does that scenario look like where we get the bear market in a recession?

Kịch bản thị trường gấu và suy thoái đó trông như thế nào?

Well, I think we've all been kind of amazed by the resilience of the stock market here.

Chà, tôi nghĩ tất cả chúng ta đều kinh ngạc trước sự phục hồi của thị trường chứng khoán ở đây.

It looked pretty bad Sunday night when the price of oil was going up to about $120 a barrel.

Trông có vẻ tệ vào tối Chủ nhật khi giá dầu tăng lên khoảng 120 đô la một thùng.

And when you looked at futures markets, things were trading down.

Và khi bạn nhìn vào thị trường tương lai, mọi thứ đều giảm giá.

But it turned out the P500 actually closed up.

Nhưng hóa ra P500 thực sự đã đóng cửa ở mức tăng.

So I think there's still a lot of buying on the dips, there's still a lot of wishful thinking and I am hopeful that this thing will be done sooner rather than later.

Vì vậy, tôi nghĩ vẫn còn rất nhiều người mua vào lúc giá giảm, vẫn còn rất nhiều suy nghĩ viển vông và tôi hy vọng điều này sẽ sớm kết thúc.

But I need to see some evidence that that's the case.

Nhưng tôi cần thấy bằng chứng về điều đó.

And that just doesn't seem to be the case.

Và điều đó dường như không xảy ra.

So I think we're still looking at it something like a 10 to 15% correction, bear market to be 20% or more.

Vì vậy, tôi nghĩ chúng ta vẫn đang nhìn vào mức điều chỉnh khoảng 10 đến 15%, thị trường gấu là 20% trở lên.

And I think we can't rule that simply because we have a history where we've seen that oil shocks tend to cause recessions, tend to cause bear markets.

Và tôi nghĩ chúng ta không thể loại trừ điều đó đơn giản vì chúng ta có một lịch sử nơi chúng ta đã thấy cú sốc dầu mỏ có xu hướng gây ra suy thoái, có xu hướng gây ra thị trường gấu.

Now we did have 2022 where we had the bear market, but no recession.

Bây giờ chúng ta đã có năm 2022 khi chúng ta có thị trường gấu, nhưng không có suy thoái.

Vì vậy, đó là một kịch bản có thể xảy ra.

I don't think this is going to be the 1970s all over again, but

Tôi không nghĩ đây sẽ là những năm 1970 lặp lại, nhưng

it's sure starting to look somewhat like it.

nó chắc chắn bắt đầu trông hơi giống như vậy.

What do you expect the Fed to do and where do you see rates going?

Bạn mong đợi Fed sẽ làm gì và bạn thấy lãi suất sẽ đi về đâu?

Because even if we have a growth slowdown, we're looking at inflation that's still far above the Fed's target and could rise even further.

Bởi vì ngay cả khi chúng ta có sự chậm lại về tăng trưởng, chúng ta vẫn đang nhìn thấy lạm phát còn cao hơn nhiều so với mục tiêu của Fed và có thể còn tăng cao hơn nữa.

Well, you know, the Fed is between Iran and a hard place.

Chà, bạn biết đấy, Fed đang ở thế tiến thoái lưỡng nan.

I mean, you know, they've got the hard places.

Ý tôi là, bạn biết đấy, họ đang ở trong tình thế khó khăn.

The labor market looks pretty weak and if inflation wasn't a problem, they probably lower rates.

Thị trường lao động trông khá yếu và nếu lạm phát không phải là vấn đề, họ có lẽ đã giảm lãi suất.

But now you've got a mess with their dual mandate from the war because the war is push is pushing up energy prices, it is pushing up gasoline prices with a lag.

Nhưng giờ đây, họ đang gặp rắc rối với nhiệm vụ kép từ cuộc chiến vì cuộc chiến đang đẩy giá năng lượng lên cao, nó đang đẩy giá xăng lên cao với độ trễ.

We need a lot of fertilizer for the planting season and apparently a lot of the material comes through the strait.

Chúng ta cần rất nhiều phân bón cho mùa trồng trọt và rõ ràng là rất nhiều vật liệu đi qua eo biển.

So there is this concern about inflation picking up instead of continuing to come down closer to 2%.

Vì vậy, có mối lo ngại về việc lạm phát tăng lên thay vì tiếp tục giảm xuống gần 2%.

Vì vậy, Fed không thể làm được nhiều.

And I think even if Kevin Wash is nominated, is, is approved and becomes the next Fed chair, I can't see that he's going to be able to convince anybody to lower interest rates.

Và tôi nghĩ ngay cả khi Kevin Wash được đề cử, được chấp thuận và trở thành chủ tịch Fed tiếp theo, tôi không thấy ông ấy có thể thuyết phục bất kỳ ai giảm lãi suất.

His nomination is going to be really interesting.

Việc đề cử ông ấy sẽ rất thú vị.

That Hearing of talking about that, knowing that a president might pull it, I want to get a ticket for that one.

Buổi điều trần đó nói về điều đó, biết rằng một tổng thống có thể rút lại, tôi muốn có một vé cho buổi đó.

Nếu bạn có chúng tôi, hãy để chúng tôi đi cùng bạn.

The other thing, by the way, you've been so excellent on surveillance, talking about AI derangement syndrome.

Nhân tiện, bạn đã rất xuất sắc về việc giám sát, nói về hội chứng rối loạn chức năng AI.

But one of the weird things about last week was software.

Nhưng một trong những điều kỳ lạ về tuần trước là phần mềm.

IGV, the biggest ETF that tracks it, was up more than 7%.

IGV, ETF lớn nhất theo dõi nó, đã tăng hơn 7%.

That flips when we get the president speaking yesterday.

Điều đó thay đổi khi chúng ta có bài phát biểu của tổng thống ngày hôm qua.

Does something about the fog of war and need for safety push us back towards tech?

Liệu sương mù chiến tranh và nhu cầu an toàn có đẩy chúng ta trở lại với công nghệ không?

Or is that something different happening there?

Hay đó là một điều gì đó khác đang xảy ra ở đó?

Well, it's an interesting notion because back at the beginning of December, I actually recommended underweighting the Magnificent Seven.

Chà, đó là một ý tưởng thú vị vì vào đầu tháng 12, tôi thực sự đã khuyên nên giảm tỷ trọng cổ phiếu Magnificent Seven.

But I guess it's kind of back to the pandemic environment where the Magnificent Seven were just about the only companies that did well because they had their moats, they had their defined businesses.

Nhưng tôi đoán nó giống như quay trở lại môi trường đại dịch, nơi Magnificent Seven là những công ty duy nhất hoạt động tốt vì họ có lợi thế cạnh tranh, họ có các hoạt động kinh doanh rõ ràng.

I've made the analogy with Game of Thrones.

Tôi đã ví von với Trò chơi Vương quyền.

It's like having seven kingdoms with their moats that used to kind of leave each other alone, but

Nó giống như có bảy vương quốc với các hào lũy của họ, vốn từng để yên cho nhau, nhưng

it's going to force them into a arms race.

nó sẽ buộc họ phải tham gia vào một cuộc chạy đua vũ trang.

And so I think tech, you got to do it selectively.

Vì vậy, tôi nghĩ về công nghệ, bạn phải chọn lọc.

And I have no problems with buying things on dips here.

Và tôi không có vấn đề gì với việc mua vào khi giá giảm ở đây.

I. I have this quaint notion that corrections in bear markets are actually buying opportunities.

Tôi. Tôi có ý nghĩ kỳ lạ rằng những đợt điều chỉnh trong thị trường con gấu thực sự là cơ hội mua.

So I have really no, no problem with picking things that are taking a dive.

Vì vậy, tôi thực sự không có vấn đề gì với việc chọn những thứ đang lao dốc.

I know some people view that as trying to catch a knife, but

Tôi biết một số người xem đó là cố gắng bắt dao rơi, nhưng

when people start using that expression, that usually is the time to buy, to try to catch that knife.

khi mọi người bắt đầu dùng câu đó, thường là lúc nên mua, cố gắng bắt con dao rơi đó.

I wonder about gold, because we saw it sell off on days when I thought people should be piling in, should be piling gold as a hedge.

Tôi tự hỏi về vàng, vì chúng ta thấy nó bán tháo vào những ngày mà tôi nghĩ mọi người nên đổ xô vào, nên tích trữ vàng như một hàng rào phòng thủ.

And you've made some really prescient calls on gold.

Và bạn đã đưa ra một số nhận định rất sáng suốt về vàng.

You were early to this incredible rally that we watched.

Bạn đã sớm nhận ra đợt tăng giá đáng kinh ngạc mà chúng ta đã chứng kiến.

I mean, well, is it, Is it, is it, is it now a speculative asset rather than store of wealth?

Ý tôi là, vậy nó có phải là một tài sản đầu cơ thay vì nơi lưu trữ giá trị không?

Still, I think it's turning out to be a good competitor for bitcoin, for example.

Tuy nhiên, tôi nghĩ nó đang trở thành một đối thủ cạnh tranh tốt cho bitcoin, chẳng hạn.

No, I think it's just consolidating around $5,000 an ounce.

Không, tôi nghĩ nó chỉ đang củng cố quanh mức 5.000 đô la một ounce.

Younger me reporting on Bitcoin at $600 had heard someone say gold could be a good competitor to bitcoin.

Bản thân tôi khi còn trẻ đưa tin về Bitcoin ở mức 600 đô la đã nghe ai đó nói vàng có thể là đối thủ cạnh tranh tốt với bitcoin.

Tôi nghĩ thế giới đang đảo lộn.

Well, that's been the case for the past year or so.

Chà, đó là tình hình trong khoảng một năm trở lại đây.

But no, I'm still using 6000 by the end of the year and I'm still using 10,000 by the end of the decade.

Nhưng không, tôi vẫn dự đoán 6.000 vào cuối năm và 10.000 vào cuối thập kỷ.

So, okay, 10,000 by the end of the decade.

Vậy, được rồi, 10.000 vào cuối thập kỷ.

Is this thing still the hedge for the market at the moment when you want to find somewhere that's nice and cozy to hide?

Liệu vàng có còn là tài sản phòng ngừa rủi ro cho thị trường lúc này khi bạn muốn tìm một nơi an toàn để ẩn náu không?

Chà, thú thật là tôi không phải là chuyên gia về vàng.

Subtitles ListPlay Video

Yardeni nhận định rủi ro bán tháo mạnh tăng cao do chiến tranh Iran (Yardeni Sees Increased Risk of a Sharp Selloff Due to Iran War)

absolutely

scenario

pandemic

resilience